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精选题!2026年期货基础知识第六章:国债期货基础

来源:233网校 2026-10-24 00:00:49

1、我国10年期国债期货合约的上市交易所为(  )。

A.上海证券交易所

B.深圳证券交易所

C.中国金融期货交易所

D.大连期货交易所

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参考答案:C
参考解析:2015年3月20日,国内推出10年期国债期货交易,在中国金融期货交易所上市交易。故本题答案为C。

2、国债期货理论价格=(现货价格+资金占用成本-利息收入)×转换因子。(  )

A.正确

B.错误

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参考答案:B
参考解析:国债期货理论价格=(最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入)/转换因子

3、我国10年期国债期货合约标的为面值()。

A.为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债

B.为200万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债

C.为100万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

D.为200万元人民币、票面利率为6%的名义长期国债

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参考答案:A
参考解析:我国10年期国债期货合约的标的为面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义长期国债,A选项正确。

4、我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第(  )个交易日。

A.1

B.2

C.3

D.5

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参考答案:C
参考解析:我国5年期国债期货合约的最后交割日为最后交易日后的第3个交易日。故本题答案为C。

5、影响国债期货理论价格的因素有(  )等。

A.市场利率

B.可交割国债持有成本

C.可交割国债价格

D.可交割国债持有期利息收入

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参考答案:A,B,C,D
参考解析:通常,国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算,即:期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-利息收入,
其中,资金占用成本=国债现货全价×(T-t)/365×市场利率。
当有转换因子时,还需将计算结果除以转换因子得到国债期货理论价格。

6、 关于国债期货的说法正确的有(  )。

A.以主权国家发行的国债为期货合约标的

B.全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货

C.全球交易活跃的国债期货品种主要是短期国债期货

D.中长期国债期货一般采用实物交割

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参考答案:A,B,D
参考解析:国债期货是指以主权国家发行的国债为期货合约标的的期货品种。目前来看,全球交易活跃的国债期货品种主要是中长期国债期货,一般采用实物交割。

7、理论上,当市场利率上升时,将导致(  )。

A.国债期货价格下跌

B.国债期货价格上涨

C.国债现货价格下跌

D.国债现货价格上涨

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参考答案:A,C
参考解析:影响和决定国债期货价格的主要因素是国债现货价格,而国债现货价格主要受市场利率影响,并和市场利率呈反向变动。
国债期货理论价格可以运用持有成本模型计算,即:期货理论价格=现货价格+持有成本。
由此可知,国债现货价格和期货价格呈正相关。
故本题选AC。

8、如果用可交割券的价格代替现货价格,国债期货理论价格=(可交割券全价+资金占用成本-利息收入)×转换因子。(  )

A.错

B.对

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参考答案:错
参考解析:实践中,用最便宜可交割国债净价代替国债现货价格,假定该国债至交割日期间没有券息支付,则国债期货理论价格为:国债期货理论价格=(最便宜可交割国债净价+持有国债资金占用成本-持有国债期间利息收入)/转换因子。式中,“持有国债资金占用成本”应按持有可交割国债全价计算,“持有国债期间利息收入”为可交割券上一付息日至交割日的应计利息。根据中金所规定,“持有国债期间利息收入”为可交割券上一付息日至第二交割日的应计利息。

9、在一篮子可交割国债的交割制度下,发行期限和剩余期限在一定范围内的国债都可以参与交割。即便使用转换因子进行折算,各种可交割国债在交割便利性和交割成本等方面仍然存在差别。由于期货合约的买方拥有可交割国债的选择权,买方一般会选择最便宜、交割成本最低、对己方最有利的可交割国债进行交割。( )

A.错

B.对

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参考答案:错
参考解析:在一篮子可交割国债的交割制度下,发行期限和剩余期限在一定范围内的国债都可以参与交割。即便使用转换因子进行折算,各种可交割国债在交割便利性和交割成本等方面仍然存在差别。由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权,卖方一般会选择最便宜、交割成本最低、对己方最有利的可交割国债进行交割,该债券就是最便宜可交割国债,通常称为最便宜可交割券。

10、国债期货交割时,可交割国债发票价格为期货交割结算价乘以交割国债转换因子。()

A.错

B.对

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参考答案:错
参考解析:用可交割国债的转换因子乘以期货交割结算价可得到转换后该国债的交割价格(净价),用国债交割净价加上持有国债期间的应计利息收入即可得到国债期货交割时卖方出让可交割国债时应得到的实际现金价格(全价),该价格为可交割国债的出让价格,也称发票价格。其计算公式为:发票价格=国债期货交割结算价×交割国债转换因子+应计利息。

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