1、将期指理论价格下移一个（ ）之后的价位称为无套利区间的下界。
A.权利金
B.手续费
C.持仓费
D.交易成本
2、假定年利率为8％，年指数股息率为1.5％，6月30日是6月指数期货合约的交割日。4月1日的现货指数为1 600点。又假定买卖期货合约的手续费为0.2个指数点，市场冲击成本为0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的0.5％，买卖股票的市场冲击成本为成交金额的0.6％；投资者是贷款购买，借贷利率差为成交金额的0.5％，则4月1日的无套利区间是（ ）。
A.[1 600，1 640]
B.[1 606，1 646]
C.[-1 616，1 656]
D.[1 620，1 660]
3、4月1日，3个月后交割的股指期货对应的现货指数为1 400点，若借贷利率差为0．5％，期货合约买卖双边手续费和市场冲击成本均为0．2个指数点，股票买卖的双边手续费和市场冲击成本均为成交金额的0．6％，则该期货合约期现套利的无套利交易区间的上下幅宽为( )点。(采用单利计算法)
A.33．4
B.33．6
C.37．1
D.37．9
(1)股票买卖的双边手续费及市场冲击成本为1400×2×0．6％=16．8(点)。
(2)期货合约买卖手续费和市场冲击成本为2×0．2=0．4(点)。
(3)借贷利差成本为1400×0．5％×3／12=1．75(点)，三项合计TC=16．8+0．4+1．75=18．95(点)。则相应的无套利区间上下界应为：{S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]-TC，S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]+TC}，{S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365]-18．95点，S(t)[1+(r-d)×(T-t)／365+18．95点}，因此上下界宽幅为(上界-下界)=37.9(点)。故本题答案为D。
4、假设r=5％，d=1．5％，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的现货价格分别为1400、1420、1465及1440点，则4月1日、5月1日、6月1日及6月30日的期货理论价格分别为（）点。
A.1412．25；1428．28；1469．27；1440
B.1412．25；1425．28；1460．27；1440
C.1422．25；1428．28；1460．27；1440．25
D.1422．25；1425．28；1469．27；1440．25
4月1日至6月30日，持有期为3个月，即3／12年，则F(4月1日，6月30日)=1400×[1+(5-1．5)％×3／12]=1412．25(点)；
5月1日至6月30日，持有期为2个月，即2／12年，则F(5月1日，6月30日)=1420×[1+(5-1．5)％×2／12]=1428．28(点)；
6月1日至6月30日，持有期为1个月，即1／12年，则F(6月1日，6月30日)=1465×[1+(5-1．5)％×1／12]=1469．27(点)；
6月30日至6月30日，持有期为0个月，即0／12年，则F(6月1日，6月30日)=1440×[1+(5-1．5)％×0／12]=1440(点)。
5、4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5％，股息率为1％，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约()。
A.理论价格为1515点
B.价格在1530点以上存在正向套利机会
C.价格在1530点以下存在正向套利机会
D.价格在1500点以下存在反向套利机会
6、股指期货合约的理论价格由( )决定。
A.标的股指现货价格
B.收益率
C.无风险利率
D.股指期货市场价格
7、下列关于股指期现套利交易中模拟误差的正确说法是()。
A.构造一个相对取样少的投资组合来代替指数，会产生模拟误差
B.模拟误差是由于现货股票组合与指数成份股构成不一致而产生的误差
C.如果组成指数的成份股较少，则不会产生模拟误差
D.模拟误差会使套利者的预期利润和实际利润发生偏离
8、只要股指期货的市场价格偏离了其理论价格就存在套利的机会。（）
A.错
B.对
9、在期现套利交易中，无套利区间是指将期现套利的交易成本考虑进去后，期货理论价格分别上移和下移一定幅度形成的区间。
A.错
B.对
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