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精选题!2026年期货基础知识第九章:期权基本交易策略

来源:233网校 2026-11-15 00:00:24

1、某投资者买入一手股票看跌期权,合约规模为100股/手,行权价为70元,该股票当前价格为65元,权利金为7元。期权到期日,股票价格为55元,不考虑交易成本,投资者到期行权净收益为(  )元。

A.-300

B.300

C.500

D.800

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参考答案:D
参考解析:期权到期日,股票价格小于行权价,看跌期权多头会执行期权,损益=执行价格-标的资产价格-权利金=(70-55-7)×100=800(元)。所以,该投资者到期行权净收益为800元。

2、某交易者在1月份以150点的权利金买入一张3月到期,执行价格为10000点的恒指看涨期权。与此同时,该交易者又以100点的权利价格卖出一张执行价格为10200点的恒指看涨期权。合约到期时,恒指期货价格上涨到10300点。在到期日(不考虑交易费)卖出的看涨期权交易了结后的净损益为(  )点。

A.-50

B.0

C.100

D.200

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参考答案:B
参考解析:到期日,对于卖出的看涨期权,由于市场价格=10300>执行价格=10200,所以看涨期权的买入者会行权,卖出者的净盈利情况为:(10200-10300)+100=0(点)。故此题选B。

3、2015年10月18日,CME交易的DEC12执行价格为85美元/桶的原油期货期权,看涨期权权利金为8.33美元/桶,关于标的资产价格和内涵价值数值对应正确的是()。

A.①

B.②

C.③

D.④

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参考答案:A
参考解析:由公式,看涨期权的内涵价值=标的物市场价格-执行价格,可得下表:

4、隐含波动率低是指期权价格反映的标的资产价格波动率小于标的资产价格历史波动率或预期波动率。(  )

A.正确

B.错误

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参考答案:A
参考解析:隐含波动率低是指期权价格反映的标的资产价格波动率小于标的资产价格历史波动率或预期波动率。故本题答案正确。

5、某交易者以20美分/蒲式耳的价格,买入2张执行价格为335美分/蒲式耳的玉米期货看涨期权。当玉米期货合约价格变为350美分/蒲式耳时,该交易者行权,并且于3日后以355美分/蒲式耳的价格将所行权的期货合约平仓(合约单位为5000蒲式耳,不考虑交易费用),则他的净损益为()美元。

A.0

B.1500

C.2000

D.-500

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参考答案:A
参考解析:该投资者的净损益=(355—335—20)×2×5000=0。

6、下列交易中,损益平衡点等于执行价格加权利金的有(  )。

A.买入看涨期权

B.卖出看涨期权

C.买入看跌期权

D.卖出看跌期权

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参考答案:A,B
参考解析:买入看涨期权,卖出看涨期权的损益平衡点等于执行价格加权利金。故此题选AB。

7、在不考虑交易成本和行权费等费用的情况下,看涨期权多头和空头损益状况可能为(  )。

A.空头最大盈利=权利金

B.多头的行权损益=执行价格-标的资产价格-权利金

C.空头最大盈利=执行价格-标的资产价格+权利金

D.多头的行权损益=标的资产价格-执行价格-权利金

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参考答案:A,D
参考解析:看涨期权多头的行权损益=标的资产卖价-执行价格-权利金,看涨期权空头的最大盈利是权利金。

8、当标的物的市场价格等于期权的执行价格时,下列正确的说法是( )。

A.该期权为平值期权

B.该期权的内涵价值为0

C.该期权的买方有最大亏损,为权利金

D.该期权的卖方有最大盈利,为权利金

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参考答案:A,B,C,D
参考解析:不管该期权是看涨期权还是看跌期权,当标的物的市场价格等于期权的执行价格时,四个选项都是正确的。

9、即使标的物价格下跌,卖出看跌期权也不会带来损失。(  )

A.错

B.对

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参考答案:错
参考解析:标的物的价格越低,看跌期权越有价值,卖出看跌期权损失就越大。故本题答案错误。

10、当标的资产价格大幅度上涨的可能性很大时,可采取买进看涨期权策略。(  )

A.错

B.对

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参考答案:对
参考解析:买进看涨期权适用的市场环境包括:①牛市;②预期后市上涨;③价格见底,市场波动率正在扩大,或隐含价格波动率低。

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