1、6月15日，某投资者预计将在8月份获得一笔600万元的资金，拟买入 A、B、C三只股票，每只股票各投资200万元，如果8月份到期的股指期货价格为1500点，合约乘数为100元。3只股票的β系数分别为2.8、2.3、1.8。为了回避股票价格上涨的风险，他应该买进股指期货合约 ( )张。
A. 46
B. 92
C. 184
D. 368
参考答案：B
参考解析：股票组合的β系数=200／600×(2.8+2.3+1.8)=2.3，
买卖期货合约数=现货总价值／(期货指数点×每点乘数)×β系数=6000000／(1500×100)×2.3=92(张)。
2、假设买卖双方签订了一份3个月后交割一揽子股票组合的远期合约，其股票组合的市值为75万港元，且预计一个月后可收到5000港元现金红利，此时市场利率为6%。则该远期合约的理论价格为万港元。
A. 76.125
B. 76.12
C. 76.625
D. 75.62
参考答案：D
参考解析：资金占用75万港元，期限为3个月，资金占用成本为：75万港元×6%×3/12=11250（港元）；一个月后收到红利5000港元，剩余2个月的利息为：5000×6%×2/12=50港元，本利和为5000+50=5050港元；期货理论价格=现货价格+持有成本=现货价格+资金占用成本-股票本利=750000+11250-5050=756200港元。
3、当期货价格低估时，适合采用的股指期货期现套利策略为( )。
A. 买入现货股票，持有一段时间后卖出
B. 卖出股指期货，持有一段时间后买入平仓
C. 卖出股指期货，同时买入对应的现货股票
D. 买入股指期货，同时卖出对应的现货股票
参考答案：D
参考解析：当存在期价低估时，交易者可通过买入股指期货的同时卖出对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“反向套利”。
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