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2025年11月期货投资分析题库试题精选:权益类结构化产品

来源:233网校 2025-10-30 00:20:48

1、在结构最简单的保本结构中,为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金,零息债券与投资本金的关系是()。

A.零息债券的面值>投资本金

B.零息债券的面值<投资本金

C.零息债券的面值=投资本金

D.零息债券的面值≥投资本金

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参考答案:C
参考解析:为了保证到期时投资者回收的本金不低于初始投资本金,产品所配置的固定收益证券在产品到期时的价值等于产品本身的初值。结构最简单的保本结构由无风险的零息债券和普通期权多头构建。

2、()对于风险厌恶型的投资者尤其是个人投资者而言具有较大的吸引力。

A.自动赎回结构

B.收益加强结构

C.双赢结构

D.保本结构

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参考答案:D
参考解析:对投资者而言,保本结构化产品既可以规避投资亏损的风险,又可以通过产品中配置的期权结构来获得标的资产价格变动所带来的收益。保本结构对于风险厌恶型的投资者尤其是个人投资者而言具有较大的吸引力。

3、关于收益增强结构,下列说法错误的是()。

A.收益增强结构是指产品在获得内嵌的固定收益证券所带来的利息收益之外,还通过期权净空头或其他结构来获得收入

B.收益增强结构化产品的收益分为两部分,一部分是固定的,另一部分是浮动的

C.收益增强结构化产品就是固定收益证券

D.结构最简单的收益增强结构是持有无风险的固定收益证券同时卖出一定量的普通欧式期权

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参考答案:C
参考解析:C项,所谓“收益增强”,是指产品与固定收益证券一样地定期向投资者发放利息,但额度高于同级别的固定收益证券。但是,投资者不应该将其视为固定收益证券,因为其中嵌入的金融衍生品结构可以使产品的期末价值与权益类资产挂钩,当标的资产发生特定变动时,产品的风险级别更接近于权益类资产。

4、对发行者而言,保本型股指联结票据产品的设计需要考虑的因素有(  )。

A.如何对冲Delta风险暴露

B.期权的价格

C.发行产品的成本

D.收益

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参考答案:A,B,C,D
参考解析:对于发行者而言,保本型股指联结票据产品的设计并不简单,因为设计者需要在外部市场约束条件下平衡产品的各个条款以及发行产品的成本、收益等因素,还有一个约束条件是期权的价格。此外,在该产品中,发行人卖出了一个低行权价的看涨期权同时买入了一个高行权价的看涨期权,这意味着发行人的期权组合的Delta非零(实际是负的),所以需要采用各种办法来对冲Delta风险暴露。

5、金融机构作为发行人在设计权益类结构化产品时,需在()等方面达成平衡。

A.客户需求

B.业务经营

C.交易所规定

D.外部市场环境

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参考答案:A,B,D
参考解析:金融机构可以依托股票及其场内衍生品市场设计出多样化的金融衍生品结构,开发出众多权益类结构化产品。对发行人而言,设计产品时要在外部市场环境、客户需求和业务经营等方面达成平衡。

6、自动赎回结构不仅可以用在保本结构化产品中,还可以用在收益增强结构化产品中。()

A.错

B.对

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参考答案:
参考解析:自动赎回结构不仅可以用在保本结构化产品中,还可以用在收益增强结构化产品中。

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