在期权交易中，看涨和看跌期权的平价关系是重要的概念之一。这一关系表明，在特定条件下，看涨期权和看跌期权的价格之间存在一定的联系。
看涨和看跌期权的平价关系
定义：看涨和看跌期权的平价关系是指，在同一标的资产、同一到期日和同一执行价格的情况下，看涨期权和看跌期权的价格之间存在的等式关系。
公式：
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无风险利率下的平价关系：
C + K * e^(-rT) = P + S0
其中，C 为看涨期权的价格，P 为看跌期权的价格，K 为执行价格，S0 为标的资产的当前价格，r 为无风险利率，T 为期权的剩余期限。
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解释：
- 左边表示买入看涨期权并卖出标的资产。
- 右边表示买入看跌期权并持有现金（即执行价格的现值）。
重要性：
- 平价关系有助于投资者判断期权价格是否合理，从而做出更明智的投资决策。
- 它还为套利提供了理论基础，当市场出现偏离平价关系的情况时，投资者可以通过买卖相应的期权来获利。
应用示例：假设某股票当前价格为100元，执行价格为110元的看涨期权价格为5元，看跌期权价格为15元，无风险利率为2%，到期时间为半年。根据平价关系公式，我们可以计算出：
5 + 110 * e^(-0.02*0.5) = 15 + 100
通过计算验证，可以发现该组期权价格符合平价关系，说明市场价格是合理的。
总结：掌握看涨和看跌期权的平价关系对于理解期权定价和进行套利操作至关重要。考生在备考过程中应熟练掌握这一概念及其应用。
科目：期货基础知识
考点：期权的价格范围及看涨和看跌期权的平价关系
