在建设工程项目的经济评价中，敏感性分析是一种不可或缺的工具，用于揭示不确定性因素对项目经济效果的影响程度。其核心在于通过逐一改变关键变量的数值，观察这些变化对评价指标（如净现值、内部收益率等）的作用，从而识别出哪些因素最为敏感。
敏感性分析的基本步骤包括：1）确定需要分析的不确定因素，例如投资额、产品价格、经营成本等；2）设定这些因素的变化范围，通常以±10%或±20%为基准；3）计算各因素变化时的评价指标变化率，并得出敏感度系数和临界点。其中，敏感度系数(SAF)的公式为：SAF = (ΔA/A) / (ΔF/F)，它反映了单位不确定性变化对项目评价指标的影响程度。
为了更直观地说明这一过程，我们以某投资项目为例。假设该项目初始总投资为1200万元，设计年生产能力为10万台，产品单价为39元/台。经过测算，初始条件下的净现值(NPV)为127.35万元。接下来，分别调整投资额、产品价格和经营成本三个主要因素，按±10%、±20%的幅度进行变动。结果发现，产品价格的波动对NPV的影响最大，而投资额的敏感度相对较低。这表明，对于此类项目，市场价格波动是主要的风险来源。
此外，敏感性分析的结果通常通过表格和图形呈现，以便决策者直观理解。例如，绘制敏感性分析图可以帮助快速找到临界点，即项目从可行变为不可行的转折点。这种方法不仅能帮助投资者提前预判潜在风险，还能为后续的风险管理和应对策略提供科学依据。
总之，敏感性分析不仅是技术层面的操作，更是战略层面的考量。通过这一工具，项目管理者可以明确关键变量，优化资源配置，提升项目的抗风险能力。
科目：建设工程造价管理
考点：（二）敏感性分析
1、对某投资方案进行单因素敏感性分析时，在相同初始条件下，产品价格下降幅度超过6.28%时，净现值由正变负；投资额增加幅度超过9.76%时，净现值由正变负。经营成本上升幅度超过14. 35%时，净现值由正变负；按净现值对各个因素的敏感程度由大到小排列，正确顺序是( )。
A.产品价格一投资额—经营成本
B.经营成本一投资额一产品价格
C.投资额一经营成本一产品价格
D.投资额一产品价格一-经营成本
2、进行投资方案敏感性分析的目的是（ ）。
A.分析不确定因素在未来发生变动的概率
B.说明不确定因素在未来发生变动的范围
C.度量不确定因素对投资效果的影响程度
D.揭示不确定因素的变动对投资效果的影响
3、某建设项目以财务净现值为指标进行敏感性分析的有关数据见下表。 
则该建设项目投资额变化幅度的临界点是（）。
A.+8.13％
B.+10.54％
C.+12.31％
D.+16.37％
Y=-1300X+160 当Y=0时，X就是该建设项目投资额变化幅度的临界点，即X=+0.1231，即12.31%。
4、某项目净现值对投资额、产品价格和经营成本的单因素敏感性分析结果见下表（单位：万元）。
仅依据表中数据，可得到的结论有（ ）
A.产品价格为最敏感因素
B.产品价格变动的临界点为﹣9.756%
C.投资额变动的临界点超过＋10%
D.对投资额的敏感程度超过对经营成本的敏感程度
E.产品价格变动的临界点绝对值比经营成本的小
B选项错误：-10%，财务净现值为4.38，说明临界点小于10%。
C选项正确：10%对应的财务净现值为59.15，且是下降的趋势。
D选项正确：投资额的平均净现值数大于经营成本的净现值数。6.702大于2.504
E选项正确：产品价格的临界点小于且接近-10%，经营成本的临界点远远大于10%，所以绝对值，经营成本大。
5、某投资方案单因素敏感性分析如下图所示，图中表明的正确结论有（ ）。
A.净现值对建设投资波动最敏感
B.初始方案的净现值为128万元
C.净现值对经营成本变动的敏感性高于对产品价格变动的敏感性
D.为保证项目可行，投资方案不确定性因素变动幅度最大不超过8％
E.按净现值判断，产品价格变动临界点比初始方案价格下降7％ 
6、下列有关敏感性分析的局限性的说法，正确的是( )。
A.不能定量描叙不确定因素的变动对项目投资效果的影响
B.不能及早排除那些无足轻重的变动因素
C.不能说明项目对不确定因素的不利变动所能容许的风险程度
D.不能说明不确定因素发生变动的情况的可能性大小
E.没有考虑不确定因素在未来发生变动的概率
