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2026中级经济师金融高频考题精选:金融衍生品定价

来源:233网校 2026-10-29 00:41:52

1、 某美式看跌期权标的资产现价为70美元,期权的执行价格为65美元,则期权费的合理范围在(  )美元。

A.0~65

B.0~62

C.5~65

D.3~65

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参考答案:A
参考解析:美式看跌期权价格的取值应大于期权执行价格与现价之差和零之间的较大值,小于执行价格。因此,本题期权费应在0~65美元。

2、通过远期价格公式可知,资产的远期价格与()有关。

A.未来的资产价格

B.当前的现货价格

C.远期价值

D.交割额

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参考答案:B
参考解析:远期价格的公式表明,资产的远期价格仅与当前的现货价格有关,与未来的资产价格无关,因此远期价格并不是对未来资产价格的预期。

3、关于期权有效期对期权价格的影响,下列说法正确的是( )。

A.无论美式还是欧式期权,有效期越长,期权价格一定越高

B. 对于美式期权,有效期越长,期权持有者获利机会越大,期权价格越高

C. 对于欧式期权,有效期长的期权价格一定高于有效期短的

D. 有效期对美式期权和欧式期权价格的影响规律完全相同

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参考答案:B
参考解析:A 选项错误:该说法太绝对。对于欧式期权,由于只能在到期日行权,有效期长的期权价格不一定就更高,因为较长有效期内标的资产价格变动存在不确定性,有可能出现不利变动使期权价值降低,所以不是无论美式还是欧式期权,有效期越长价格就一定越高。
B 选项正确:美式期权可以在有效期内任意时间行权,有效期越长,期权持有者就有更多获利机会(有更多时间等待标的资产价格向有利方向变动 ),期权价格通常越高。
C 选项错误:对于欧式期权,因为只能到期行权,有效期长的期权,虽然时间长,但标的资产价格在较长时间内波动可能使期权价值不一定更高。
D 选项错误:美式期权和欧式期权行权规则不同,有效期对它们价格影响规律不同,美式期权有效期越长通常越有利、价格越高(有更多行权时机选择 ),欧式期权受标的资产价格波动等复杂因素影响,有效期长不一定价格更高,所以影响规律不完全相同。

4、影响期权价格的因素有(  )。

A.标的资产价格

B.市场利率

C.无风险利率

D.执行价格

E.到期期限

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参考答案:A,C,D,E
参考解析:影响期权价格的因素主要包括标的资产价格、标的资产的波动率、无风险利率、到期期限和执行价格五个因素。

5、下列关于期权费的说法正确的有()。

A.期权费由内在价值和时间价值两部分构成

B.内在价值指期权按敲定价格立即行使时所具有的价值,一般等于零

C.对于看跌期权来说,内在价值相当于敲定价格与标的资产现价的差

D.期限越长的期权,基础资产价格发生变化的可能性越大,因而期权的时间价值越大

E.所有期权的出售方都无一例外地要求买方支付的期权费高于期权的内在价值

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参考答案:A,C,D,E
参考解析:内在价值指期权按敲定价格立即行使时所具有的  价值,一般大于零。

6、小张花2元买了一份股票看涨期权,执行价格为50元,以下股票价格为多少(),小张有可能行权。

A.49

B.51

C.53

D.54

E.47

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参考答案:B,C,D
参考解析:对于看涨期权的买方来说,当市场价格高于合约的执行价格时,他会行使期权,取得收益;当市场价格低于执行价格时,他会放弃合约,亏损金额即为期权费。所以BCD选项正确,AE选项错误。

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