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证券从业培训:《金融市场基础知识》易混淆考点汇总

来源:233网校 2020年6月20日

众所周知,证券从业考试的考点覆盖面广,很多内容记着记着就忘了,通过对各种类型的考点来分类进行理解记忆是很不错的方法。本文总结了《金融市场基础知识》中比较容易混淆的考点,也可以叫做“区别”类考点,在学习时通过对比记忆,可以帮助你更快地掌握这些考点。收藏本文,冲刺备考时用得到!报名233网校证券从业培训取证班,帮你更快通过考试,点击即可免费试听>>

1、契约型基金和公司型基金

区别

契约型基金

公司型基金

资金性质

信托财产

公司法人的资本

投资者的地位

既是委托人又是受益人

公司股东

基金的营运依据

基金合同

公司章程

2、封闭式基金和开放式基金

区别

封闭式基金

开放式基金

期限

有固定存续期,通常在5年以上,一般为10~15年

无固定期限

发行规模限制

固定

无限制

基金份额交易方式

封闭期无法赎回,只能在证券交易所交易

向基金管理人或基金销售机构提出申购或赎回申请

价格形成方式

受市场供求关系决定

以基金份额净资产为基础

激励约束机制

规模固定,激励约束机制相对较弱

基金表现影响基金规模,激励约束机制更好

投资策略

偏向长期投资、全额投资,不考虑资金流进、流出影响

预留现金保持资产流动性

3、股票、债券、基金的异同点

(1)债券与股票的区别

区别

股票

债券

权利

所有权凭证

债权凭证

目的

增加公司资本

获取的资金为公司负债,需要偿还

主体

股份有限公司

中央政府、地方政府、金融机构、公司企业

期限

无需偿还,持有者可以转让

有规定的偿还期

收益

股息红利不固定

按票面利率获得利息

风险

风险较大

风险较小

(2)证券投资基金与股票、债券的区别

区别

基金

债券

股票

反映的经济关系

所有权关系

债权债务关系

信托关系

筹集资金的投向

有价证券等金融工具

实业

实业

收益风险水平

高于债券小于股票

风险较小

收益不确定性强,风险较大

4、储蓄国债(凭证式)和储蓄国债(电子式)的异同点

区别

储蓄国债(凭证式)

储蓄国债(电子式)

申请购买手续

可用现金或银行存款直接购买

投资者需要开立个人国债托管账户并制定对应的资金账户后购买

债权记录方式

填制“中华人民共和国储蓄国债(电子式)收款凭证”,由承办银行和投资者进行管理

电子记账方式记录债权,二级托管,由各承办银行总行和中央国债登记结算有限公司统一管理

付息方式

到期一次还本付息

多种多样,常见为按年付息

到期兑付方式

购买当日计息,到期后由投资者前往承销机构网点办理兑付

发行期首日计息,到期后由承办银行自动将本息转入投资者账户

发行对象

个人、部分机构

仅限个人

承办机构

在承销团成员的营业网点销售,只接受柜台购买

几乎已推广到全部的(凭证式)承销机构,可以柜台购买也可以在部分银行的网上银行购买

5、储蓄国债(电子式)与记账式国债的异同点

区别

储蓄国债(电子式)

记账式国债

发行对象

仅限个人

个人或机构

发行利率确定机制

由财政部参照同期银行存款利率及市场供求关系等因素确定

由记账式国债承销团成员投标确定

流通或变现方式

只能在发行期认购,不可流通,但可按规定提前兑取

可上市流通,可从二级市场购买,也可按市场价格卖出

收益

发行是时对兑取条件作出规定,提前兑取所能获得的收益可以预知

价格由市场决定,在债券到期前卖出投资者获得的收益是不确定的

6、普通股和优先股的区别


普通股

优先股

权利

重大决策参与权;

公司资产收益权和剩余资产分配权;

其他权利:知情权、处置权、优先认股权。

优先股享有固定的股息,不随公司业绩好坏而波动,并且可以先于普通股股东领取股息;

当公司破产进行财产清算时,优先股股东对公司剩余财产有先于普通股股东的要求权。

义务/特征

出资义务;

不得滥用股东权利的义务。

收益相对固定;

优先股可以先于普通股获得股息;

优先股的清偿顺序限于普通股次于债权人;

优先股权利范围小。

区别

①普通股可以全面参与公司的经验经营管理;

②普通股股息收益不固定,除获取股息收益外,收益还来源于二级市场价格上涨;

③普通股不能要求退股。

①优先股一般不参与公司的日常经营管理;

②优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权;

③优先股收益一般固定;

④优先股股东可以依约将股票回售。

7、审批制、注册制和核准制


审批制

核准制

注册制

发行指标和额度

有,行政计划

发行上市标准

主要推荐人

政府或行业主管部门

中介机构

中介机构

对发行作实质判断的主体

中国证监会

中介机构、中国证监会

中介机构

发行监管性质

中国证监会作实质性审核

中介机构和中国证监会分担实质性审核的职责

中介机构进行实质审核,中国证监会形式审核

8、金融远期、金融期货、金融互换和金融期权


金融远期

金融期货

金融期权

金融互换

概念

交易双方在场外市场上通过协商,按约定价格在约定的未来日期买卖某种标的金融资产的合约。

交易双方在集中的交易场所以公开竞价方式进行的标准化金融期货合约的交易

金融期权是指合约买方向卖方支付一定费用,在约定日期内享有按事先确定的价格向合约卖方买卖某种金融工具的权利的契约

两个或两个以上的当事人按共同商定的条件,在约定的时间内定期交换现金流的金融交易

交易场所

通常在场外交易

采用非标准化合约

交易所交易

大部分在交易所交易

通常在场外交易

非标准化合约

损益特性

买卖双方亏损/盈利的机会均等,即双边合约

买方只要权利没有义务,即单边合约

大部分是双边合约,信用违约互换是单边合约

信用风险

双边合约使买卖双方暴露在对方违约的风险中,单边合约仅使买方暴露在对方违约的风险中

执行方式

实物交割

通过对冲抵消,通常采用现金结算

买方根据情况决定是否行权

实物交割

杠杆

视合约规定的交易方式

保证金交易,有杠杆

有杠杆

视合约规定的交易方式

9、我国企业债券和公司债券的区别

区别

企业债券

公司债券

发行主体

股份有限公司/有限责任公司/尚未改为公司制的企业法人

所有公司制法人

发行制度和监管机构

审批制

国家发改委

公开发行-中国证监会核准制,私募发行-中国证券业协会备案制

募集资金用途

固定资产投资和技术革新改造

发行人自行决定

发行申报程序

中央直接管理企业—直接申报;

国务院行业管理部门所属企业—行业管理部门转报;

地方企业—所在地省、自治区、直辖市、计划单列市发展改革部门转报

公开发行的公司债券:中国证监会收到申请文件后5日内决定是否受理,受理审核后作出核准与否的决定。

仅面向合格投资者公开发行的公司债券—交易所代为受理。

发行期限

3~20年,10年为主

3~10年,5年为主

发行持续时间

2个月内完成

一次核准,分期发行。核准发行日起6个月内首期发行(≥发行总量的50%),剩余数量在24个月内发完

发行定价方式

发债利率不高于同期银行存款利率的40%

由发行人和保荐人通过市场询价确定

担保要求

包括无担保信用债、资产抵押债券、第三方担保债券

多为无担保信用债

发行市场

银行间债券市场、证券交易所市场

证券交易所市场

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