2023年初中级《公司信贷》新增考点：总债务与EBITDA 比率

2023年银行从业初中级《公司信贷》新教材发布后，233网校金融教研团队对新旧教材做了非常仔细的对比，产生了较多的新增考点。由于2023年银行从业考试大纲未出，而《公司信贷》初中级共用一书，因此，我们将不区分初中级更新全书新增考点。无论是初级考生还是中级考生，都可以参考学习。【银行从业新教材变化下载】【银行从业新教材新增考点下载】

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以下为第五章5.2《客户财务分析》中的新增考点内容。（标红标蓝部分为新增重要内容）

【考点】总债务与EBITDA 比率（P99-100）

EBITDA是息税折旧及摊销前利润的简称，用于衡量一个企业的利润情况，特别适用于对固定资产、无形资产占比较高企业的绩效分析与评价。

EBITDA的计算公式为：

EBITDA=息税前利润＋折旧费用＋摊销费用

总债务与EBITDA 比率是从剔除了部分非经营性业务损益后的利润角度衡量客户的偿债能力。

其计算公式为：

总债务与EBITDA比率=负债总额/EBITDA

需要说明的是，理论上总债务与EBTDA比率越小越好，但在商业银行信贷实践过程中需要特别关注两方面因素：

一是考虑客户所处的行业特性，以高速公路项目公司(承担单一项目的建设运营）为例，由于高速公路的收费期限通常在20~25年之间，商业银行设定的贷款期限一般与收费期限一致，如果计算得到的项目总债务与EBITDA 比率小于20倍，则可认为项目具有一定长期偿债能力；

（高速公路项目的总债务与EBITDA比率可能远高于其他行业项目，如房地产项目，但不能据此认为高速公路项目偿债能力弱，项目授信不具备可行性)

二是横向比较客户所处行业中其他企业的比率水平，在确保财务真实性的前提下，若显著高于行业平均水平，则说明长期偿债能力较弱;反之，则较强。

此外，对于非项目公司，可以对该比率进行适当调整，即将上述公式中的总债务调整为有息负债,用于分析和评价EBITDA对有息负债的覆盖程度。

除上述指标外，还有一些因素对客户的长期偿债能力产生影响，如客户的现金流量、较长时期的经营性租赁业务、合资经营、或有负债和子公司的状况等。

在分析客户长期偿债能力时，应当将有关长期偿债能力的指标加以综合分析，并结合客户盈利能力指标以及其他一些与长期偿债能力有关的指标或资料，作出全面的分析和判断。

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