汇率变动对国际储备的影响体现在多个方面。
一方面，从储备货币自身价值角度看，若储备货币的汇率上升，以外币计值的外汇储备实际价值增加。例如，一国外汇储备中主要是美元资产，当美元对其他货币汇率上升时，这些美元储备在国际市场上能兑换更多的其他货币，外汇储备的实际价值也就相应增加；反之，若储备货币汇率下跌，外汇储备实际价值减少。
另一方面，本币汇率变动会通过影响贸易收支等间接影响国际储备。在不考虑其他因素的情况下，如果本币贬值，将刺激出口，出口增加会使外汇收入增加，进而使外汇储备增加。
比如，本币贬值后，本国出口企业产品竞争力增强，出口订单增多，赚取更多外汇，增加了国家的外汇储备。而本币升值时，出口受到抑制，外汇收入减少，可能导致外汇储备减少。当汇率变动发生在不同储备货币之间时，情况较为复杂。通常以美元计量外汇储备价值，若美元对欧元升值，那么以欧元计价的外汇储备换算成美元后价值会缩水；反之，若美元对欧元贬值，欧元外汇储备的美元价值反而会膨胀。例如，某国外汇储备中有一部分是欧元资产，当美元对欧元汇率从 1:0.8 变为 1:0.9 时，原本价值 100 亿欧元的储备换算成美元就从 80 亿美元变为 90 亿美元，价值得到提升；若汇率变为 1:0.7，那么换算成美元就只有 70 亿美元，价值降低。
