在理财规划实务中，净现值(NPV)和内部收益率(IRR)是评估投资项目可行性的两大核心指标。下面我们通过面包店投资案例，详细说明这两个指标的计算方法和应用要点。
典型案例： 尹小姐投资200万元加盟面包店，前7年每年回收14万元，第8年以260万元转让，假设折现率为7%。
NPV计算步骤：
现金流梳理：
期初：-200万元（投资支出）
第1-7年：+14万元/年（经营收益）
第8年：+274万元（14万经营收益+260万转让款）
财务计算器操作：
按CF进入现金流模式
CF0输入-200 ENTER
C01输入14 ENTER，F01输入7 ENTER
C02输入274 ENTER，F02输入1 ENTER
按NPV，输入7（折现率）ENTER
按↓至NPV=0.0000，按CPT得NPV=+21.43万元
IRR计算步骤：
在输入完现金流后直接按IRR
按CPT得IRR=9.12%
决策标准分析：
NPV判据：
NPV>0（21.43万）→ 项目可行
表示项目收益超过7%的机会成本
IRR判据：
IRR(9.12%)>折现率(7%)→ 项目可行
表示项目实际收益率高于要求收益率
实务应用要点：
现金流识别原则：
只考虑增量现金流
忽略沉没成本
考虑机会成本
指标局限性：
IRR在非常规现金流时可能多解
互斥项目需结合NPV判断
理财师工作应用：
帮助客户量化投资回报
比较不同投资方案
评估风险调整后收益
常见误区警示：
错误使用会计利润替代现金流
忽略资金时间价值
未考虑所有相关现金流
过度依赖单一指标决策
掌握NPV和IRR的计算方法及应用技巧，可以帮助理财师为客户提供更科学的投资建议，避免主观决策的风险。建议在实际工作中结合敏感性分析等工具，全面评估投资项目的风险收益特征。
科目：初级个人理财
考点：货币时间价值在理财规划中的应用
