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2020注册会计师考试试题模拟训练—财管计算分析题(6)

来源:233网校 2020年9月7日

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2020注册会计师考试试题模拟训练——财管计算分析题(6)

A公司现销方式每年可销售产品800000件,单价l元,变动成本率为70%,固定成本为120000元,该公司尚有30%的剩余生产能力。为了扩大销售,该公司拟改用赊销政策,信用政策准备调整为“3/0,2/30,N/60”。有关部门预测,年销售量可增至1000000件,估计有50%的客户会利用3%的折扣,40%的客户会利用2%的折扣;平均库存量随之增加2000件,每件存货成本按变动成本0.5元计算,应付账款也随之增加10000元,管理费用增加10000元,坏账损失为销售额的1.5%。A公司的资本成本为20%。

要求:

(1)作出A公司的信用决策。

(2)B公司需向A公司购进产品10000件,计算并确定对于B公司最有利的付款时间。(3)若B公司需向银行借款支付货款,且只能借入期限为3个月的生产周转借款,年利率为15%,银行要求按贴现法付息。按B公司最有利的条件计算,公司至少应向银行借多少款?(4)若B公司目前有足够的现金支付货款,但有一债券投资机会,预计投资收益率为28%,则企业最有利的付款时间又为哪一天?

参考答案:

(1)收益的增加=(1000000-800000)×(1-0.7)=60000(元)

平均收现期=50%×0+40%×30+10%×60=18(天)

增加的应收账款的机会成本=(1000000÷360)×18×70%×20%=7000(元)

增加的管理费用=10000(元)

增加的坏账损失=1000000×1×1.5%=15000(元)

增加存货占用资金的应计利息=2000×0.5×20%=200(元)

增加的折扣成本=1000000×1×50%×3%+1000000×1×40%×2%=23000(元)

增加的应付账款而节约的利息=10000×20%=2000(元)

税前收益的增加=60000-(7000+10000+15000+200+23000-2000)=6800(元)

由于税前收益的增加大于0,所以应该改变信用政策。

(2)放弃现金折扣的成本(折扣期为零)=[3%÷(1—3%)]×(360÷60)=18.56%

放弃现金折扣成本(折扣期为30天)=[2%÷(1—2%)×360]÷[(60—30)]=24.49%

因为24.49%大于18.56%,而且大于资本成本(20%),所以对企业最有利的付款时间是30天。

(3)假设向银行借款的数额为X,年利率为15%,

所以月利率为15%/12=1.25%,则有以下等式:10000X1=X—X×1.25%×3

解得:X=10389.61(元)

(4)企业应该选择放弃享受现金折扣的方案,因为投资收益率高于放弃现金折扣的成本,即对企业最有利付款期是60天。

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