基金从业《证券投资基金基础知识》第七章重点：不动产投资
一、不动产投资概述
（一）定义：不动产指土地以及建筑物等土地定着物，相对动产而言，强调财产和权利载体在地理位置上的相对固定性。
（二）特点
（1）异质性，每一项不动产在地理位置、产权类型、用途和使用率等方面而言都是独特的。
（2）不可分性，直接的不动产投资金额大，不容易拆分。
（3）低流动性，直接的不动产投资流动性较差，产权交易时间长、费用高。若要快速转售，往往要承担较大的折价损失。
二、不动产投资的类型
类型 | 内容 | |
房地产投资 | 地产投资 | 亦指土地，是指未被开发的，可作为未来开发房地产基础的商业地产之一。 |
商业房地产投资 | 以出租而赚取收益为目的，其投资对象主要包括写字楼、零售房地产等设施。 | |
工业用地投资 | 指包括生产用设备、研究和开发用空地和仓库等各种工业用资产的所在地。 | |
酒店投资 | 指包含品牌的短期性居住设施，以及给职工提供的长期居住设施等房地产。 | |
养老地产等其他形式的投资 | 养老地产是以老年人为目标客户群体，将住宅地产、商业地产和养老服务相结合的商业模式。 | |
基础设施投资 | 社会基础设施资产 | 为社会服务提供结构，如学校和医院。 |
经济基础设施资产 | （1）交通资产：主要包括公路、隧道、桥梁、铁路、机场和港口。 （2）公用事业：主要包括电力和天然气网络，水处理和分配，以及废弃物处置等。 （3）能源：通常包括开采、发电、石油和天然气管道以及可再生能源。 （4）通信：包括电缆光缆网络、基站、卫星等。 | |
三、不动产投资工具
主要类别 | 内容 |
房地产有限合伙（RELP） | 在功能上类似于私募股权合伙，由有限合伙人和普通合伙人组成。 房地产有限合伙偏好资金的非流动性，一旦房地产有限合伙将资金托付给合伙企业，可能在承诺期限截止之前很难或者不可能从投资项目中退出。 |
不动产投资信托（基金）（REITs） | 定义：通过发行股份或受益凭证汇集投资者资金购买不动产，由专门投资机构进行投资经营管理，并将投资综合收益按比例分配给投资者的证券工具。 特点：（1）相对较高的流动性。（2）具备对冲通胀的潜力。（3）呈现特定的风险收益特征。 |
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