2026年证券投资基金基础第六章重点：远期合约的价值

基金从业《证券投资基金基础知识》第六章重点：远期合约的价值

（一）时间t的远期价格公式

F_t=S_te^{（r-d）（T-t）}

其中：S_t——时间t的现货价格；r——无风险连续复利利率；d—标的资产的连续股息收益率；T-t——从新合约开始时间t到合约到期日T的时间。

（二）远期合约价值的推导

V_t=S_te^-d（T-t）-F₀e^-r（T-t）

其中：V_t——远期合约在时间t的价值；S_t——标的资产在时间t的现货价格；d——标的资产的连续股息收益率；T——远期合约的到期日；t——当前时间，满足0≤t≤T；F₀——约定的远期价格；r——假设为连续复利的无风险利率。

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