基金从业《私募股权投资基金基础知识》第五章重点：折现现金流估值法
一、基本原理
估值时点后目标公司未来现金流以合适折现率折现并加总
二、适用
现金流稳定，未来可预测性较高的企业
三、估值步骤
1、使用参数
（1）选择适用的现金流折现法
（2）确定详细预测期数（n）
（3）计算详细预测期内的每期现金流（CFt）
（4）折现率r（资本成本）
①股权或债权资本的机会成本或经济成本
②股权资本成本：股东要求的收益率（股权收益，主要体现为股东红利）
③债权资本成本：各项债务的平均利息率
2、计算公式
四、分类
红利折现 | 股权自由现金流折现 | 公司自由现金流折现 | |
现金流量 | 归属于股东 | 归属于股东和债权人 | |
折现率 | 股权资本成本 | 加权平均资本成本 | |
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