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精选题！2026年私募股权投资基金第五章：清算价值法

来源:233网校 2026-10-14 00:00:11

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1、某股权投资基金所投资的企业F公司由于经营不善，已经进入破产清算程序，该股权投资基金所占的企业股权比例为20％，企业账面资产总值10亿元，负债、利息和破产费用合计8．5亿元，实收资本4亿元，累计亏损2亿元。经法院拍卖资产，资产变现总值为10．8亿元，则持有F公司的股权估值为()亿元。

A.0．2

B.0．34

C.0．46

D.0．68

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参考答案：C

参考解析：持有F公司的股权估值=(10．8-8．5)×20％=0．46(亿元)。

2、清算大致分为( )。
Ⅰ．账面价值清算
Ⅱ．重置全价清算
Ⅲ．破产清算
Ⅳ．解散清算

A.Ⅱ、Ⅲ

B.Ⅰ、Ⅱ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅲ、Ⅳ

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参考答案：D

参考解析：选项D符合题意：清算大致分为破产清算和解散清算。清算价值法的主要方法是，假设企业破产和公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。一般采用清算价值法估值时，采用较低的折扣率。

3、关于企业估值方法中的清算价值法，表述错误的是( )。

A.一般采用清算价值法估值时采用较高的折扣率

B.对股权投资基金而言，企业在正常可持续经营情况下，一般不会采用清算价值法

C.清算价值法常见于杠杆收购和破产投资策略

D.采用清算价值法应进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料

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参考答案：A

参考解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。一般采用清算价值法估值时采用较低的折扣率。对股权投资基金而言，清算很难获得很好的投资回报，企业正常可持续经营情况下，不会采用清算价值法。

4、下列股权投资中，（）最有可能适用清算价值法进行估值核算。

A.中后期创投基金投资金融企业

B.定增基金投资上市公司非公开发行股票

C.并购基金对濒临破产的企业进行收购

D.早期创投基金投资初创企业

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参考答案：C

参考解析：清算包括破产清算和解散清算。假设企业破产或公司解散时，将企业拆分为可出售的几个业务或资产包，并分别估算这些业务或资产包的变现价值，加总后作为企业估值的参考标准。

5、清算价值法进行评估时，分析评估与参照物的差异体现在（）。
Ⅰ实物差异Ⅱ市场条件Ⅲ时间差异Ⅳ区域差异

A.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

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参考答案：D

参考解析：清算价值法评估的步骤：(1)进行市场调查，收集与被评估资产或类似资产清算拍卖相关的价格资料；(2)分析、验证价格资料的科学性和可靠性；(3)逐项对比分析评估与参照物的差异及其程度，包括实物差异、市场条件、时间差异和区域差异等；(4)根据差异程度及其他影响因素，估算被评估资产的价值，最后得出评估结果；(5)根据市场调查计算出结果，对清算价格进行评估。

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