在《证券投资基金基础知识》的多元资产投资章节中，除了战略性和战术性资产配置外，“核心-卫星”策略（Core-Satellite Strategy）是实务中极为重要且常考的一种投资组合构建方法。该策略通过将投资组合划分为“核心”和“卫星”两部分，旨在实现风险与收益的有效平衡。
首先，“核心”资产通常占据投资组合的较大比重（如60%-80%），其主要目标是提供稳定的市场基准收益并控制整体下行风险。在多元资产投资中，核心资产多配置于宽基指数基金、被动型ETF或低风险的固定收益类产品。这部分资产具有费率低、透明度高、风格稳定的特点，构成了投资组合的“压舱石”。
其次，“卫星”资产则占据较小比重（如20%-40%），其目标是追求超越基准的超额收益（Alpha）。卫星资产通常配置于主动管理型基金、行业主题基金、另类投资（如大宗商品、REITs）或采用战术性资产配置策略的资产。这部分投资具有较高的灵活性和进攻性，基金经理可以通过捕捉短期市场机会或特定资产类别的错定价来提升整体组合的收益弹性。
在案例应用中，若某稳健型投资者希望参与权益市场但担忧大幅回撤，基金经理可为其构建一个以“债券指数基金+沪深300ETF”为核心，以“科技主题主动基金+黄金ETF”为卫星的多元资产组合。掌握“核心-卫星”策略在资产定位、比例划分及功能互补上的核心逻辑，是解答相关实务设计与案例分析题的关键。
科目：证券投资基金基础知识
考点：四、多元资产投资的策略和产品
