在《证券投资基金基础知识》第九章的学习中，现代投资组合理论与资本市场理论发展概述是理解后续所有投资模型的起点。那么，在这一理论的发展长河中，究竟经历了哪些关键的里程碑式突破呢？
首先，现代投资组合理论（MPT）的诞生是第一个重要里程碑。1952年，哈里·马科维茨发表了开创性的论文，提出了均值-方差模型。他首次将数学工具引入投资领域，指出投资者应同时关注资产的期望收益率（均值）和风险（方差）。更重要的是，他证明了通过构建资产收益率相关系数较低的投资组合，可以有效分散非系统性风险，从而将“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”的朴素经验升华为了严谨的科学理论。
其次，资本资产定价模型（CAPM）的提出是第二个里程碑。20世纪60年代，威廉·夏普等学者在马科维茨理论的基础上，引入了无风险资产和资本市场线的概念。CAPM模型成功地将风险划分为系统性风险和非系统性风险，并明确指出市场仅对系统性风险（Beta系数）给予补偿，为金融资产的合理定价提供了标准化的数学工具。
随后，套利定价理论（APT）与有效市场假说（EMH）进一步丰富了资本市场理论。斯蒂芬·罗斯提出的APT模型突破了CAPM的单因素局限，认为资产收益受多个宏观经济因素共同影响；而尤金·法玛的EMH则从信息传递的角度，将市场划分为弱有效、半强有效和强有效，深刻影响了主动投资与被动投资的策略选择。
综上所述，从均值-方差模型到CAPM、APT及EMH，现代投资组合与资本市场理论完成了一系列从微观到宏观、从单因素到多因素的伟大跨越。掌握这些里程碑事件，不仅是应对基金从业考试的必由之路，更是构建科学投资框架的核心基石。
科目：证券投资基金基础知识
考点：一、现代投资组合理论与资本市场理论发展概述
