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风险指标

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风险指标考点解析

所属考试：基金从业

授课老师：赵聪

所属科目：证券投资基金基础知识

考点标签：运用

所属章节：第14章投资风险管理/第二节投资风险的测量/风险指标

所属版本：2024年课程（旧教材版）

风险指标介绍

β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

β＞1，投资组合的价格变动幅度比市场变化幅度大

β＝1，投资组合的价格变动幅度与市场变动幅度一致

0＜β＜1，投资组合的价格变动幅度比市场变动幅度小

若β＞0，资组合价格变动方向与市场一致

若β＜0，资组合价格变动方向与市场相反

专题更新时间：2026/02/03 17:20:33

风险指标考点试题

单选题 1.下列关于投资风险的衡量指标贝塔系数的说法，错误的是（）。

A . 贝塔系数是一个统计指标，采用回归方法计算

B . 贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致

C . 贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动方向和变动幅度与市场一致

D . 贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致

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正确答案: C

答案解析: 贝塔系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；贝塔系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大。贝塔系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反；贝塔系数小于1（大于0）时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。贝塔系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致。

单选题 2.关于风险指标，以下表述错误的是（　　）。

A . 投资组合的波动率是指单位时间收益率的标准差

B . 基金的波动率越高，表示基金的净值波动越剧烈，收益率不确定性越高

C . β系数是评估投资组合系统性风险的指标

D . β系数>0，表示投资组合的价格变动方向与市场一致，β系数不能小于0

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正确答案: D

答案解析: B错误：β系数可以小于0，β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。

单选题 3.关于跟踪误差的定义，以下表述正确的是（　　）。

A . 波动率是一个相对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的绝对风险指标

B . 跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较标准

C . 主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较小

D . 指数基金的跟踪误差通常较高

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正确答案: B

答案解析: A错误，波动率是一个绝对风险指标，跟踪误差则是相对于业绩比较基准的相对风险指标。B正确，跟踪误差计量的前提是清晰的业绩比较基准。C错误，主动管理基金受到投资目标和风格不同的影响，跟踪误差较大。D错误，指数基金的跟踪误差通常较低。

单选题 4.若某投资者投资于某基金，假设月度目标收益率为2%，该基金从第一期到第六期的收益率依次为1%、3%、-5%、4％、-2%、-3%，则该基金在这段期间的下行风险标准差为（）。

A . 3.87%

B . 3.96%

C . 5.23%

D . 4.77%

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正确答案: D

答案解析: 计算月度下行标准差，首先找出低于目标收益率2%的月度收益率，总共有4个，然后代入公式，月度下行标准差＝{[（1%－2%）²＋（-5%－2%）²＋（-2%－2%）²＋（-3%－2%）²]÷4}^(1/2)≈4.77%。

单选题 5.投资组合A， B、C、D的贝塔系数分别为-0.5、-0.2、0.8、1.1 ，若投资者预计股市将步入牛市，为获取更高的收益，该投资者最佳选择( )

A . 组合D

B . 组合B

C . 组合C

D . 组合A

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正确答案: A

答案解析: β系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标，反映的是投资对象对市场变化的敏感度。
β系数大于0时，该投资组合的价格变动方向与市场一致；β系数小于0时，该投资组合的价格变动方向与市场相反。
β系数等于1时，该投资组合的价格变动幅度与市场一致；β系数大于1时，该投资组合的价格变动幅度比市场更大；
β系数小于1(大于0)时，该投资组合的价格变动幅度比市场小。