风险指标

（1）事前风险测度：在风险发生前，衡量投资组合在将来的表现和风险情况。

（2）事后风险测度：研究投资组合在历史上的表现和风险情况，衡量风险调整后的收益情况。

1.定义：又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

若：持有期1年，置信水平95%，得出VaR=﹣0.82%。

则：资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过﹣0.82%。

2.最常用的VaR估算方法主要有三种：

(1)参数法：又称为方差—协方差法。

(2)历史模拟法：假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同。

(3)蒙特卡洛模拟法：在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。计算结果最精确。

预期损失(ES)，是指在给定时间区间和置信区间内，投资组合损失的期望值。

压力测试

1.应对异常的但是无法彻底排除的、可能发生的巨大损失事件。

2.压力测试的关键是选择压力情景。