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风险价值

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风险价值考点解析

所属考试：基金从业

授课老师：赵聪

所属科目：证券投资基金基础知识

考点标签：理解

所属章节：第14章投资风险管理/第二节投资风险的测量/风险价值

所属版本：2024年课程（旧教材版）

风险价值介绍

1.定义：又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。

若：持有期1年，置信水平95%，得出VaR=﹣0.82%。

则：资产组合在1年中的损失有95%的可能性不会超过﹣0.82%。

2.最常用的VaR估算方法主要有三种：

(1)参数法：又称为方差—协方差法。

(2)历史模拟法：假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同。

(3)蒙特卡洛模拟法：在估算之前，需要有风险因子的概率分布模型，继而重复模拟风险因子变动的过程。计算结果最精确。

专题更新时间：2026/02/03 17:20:33

风险价值考点试题

单选题 1.在持有期为10天、置信水平为99％的情况下，若所计算的风险价值为10万元，则表明该银行的资产组合（）。

A . 在10天中的收益有99％的可能性不会超过10万元

B . 在10天中的收益有99％的可能性会超过10万元

C . 在10天中的损失有99％的可能性不会超过10万元

D . 在10天中的损失有99％的可能性会超过10万元

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正确答案: C

答案解析: 风险价值是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。由于该资产组合的持有期为10天，置信水平为99％，风险价值为10万元，意味着在10天中的损失有99％的可能性不会超过10万元。

单选题 2.风险价值（VaR）采用概率论和数理统计的方法对风险进行测量，最大的优点是（　　），因此具备广泛适用性。

A . 可测是投资组合的风险并通过一个数值表示

B . 可用于测量不同市场的不同风险并通过一个数值表示

C . 可准确测量投资组合的风险是否符合预期

D . 可测量投资市场变化的风险并通过一个数值表示

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正确答案: B

答案解析: VaR采用概率论和数理统计的方法对风险进行量化和测度，其最大的优点是可用于测量不同市场的不同风险并用一个数值表示出来，因此具有广泛的适用性。

单选题 3.( )虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR值方法。

A . 参数法

B . 历史模拟法

C . 蒙特卡洛模拟法

D . 线性回归模拟法

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正确答案: C

答案解析: 蒙特卡洛模拟法虽然计算量较大，但这种方法被认为是最精准贴近的计算VaR 值方法。

单选题 4.关于风险价值VaR，以下表述正确的是（）。

A . 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，从资产最高价格到接下来最低价格的损失

B . 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，投资对象对市场变化的敏感度

C . 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，对风险因子的暴露程度

D . 风险价值，又称在险价值，是指在一定的持有期和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、资产组合或投资机构造成的潜在最大损失

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正确答案: D

答案解析: 风险价值(VaR)，又称在险价值、风险收益、风险报酬，是指在给定的时间区间内和给定的置信水平下，利率、汇率等市场风险要素发生变化时，投资组合所面临的潜在最大损失。

单选题 5.关于历史模拟法，以下表述错误的是（　　）。

A . VaR选用的历史样本期间应与测算期间大致相同

B . 历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同

C . 历史模拟法是最常用的VaR估算方法之一

D . 时间间隔越远，历史数据参考价值越大

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正确答案: D

答案解析: B正确：历史模拟法假设市场未来的变化方向与市场的历史发展状况大致相同，该种方法依据风险因子收益的近期历史数据的估算，模拟出未来的风险因子收益变化。C正确：最常用的VaR估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡洛模拟法。A正确、D错误：选用的历史区间应尽量与所测算区间大致相同，而且时间上越相近的区间越会有相似的发展方向，因此要选用最近的历史数据作为数据来源。