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期货从业《期货基础知识》考点归纳:期货投机交易

来源:233网校 2020年10月20日

本节主要内容是期货从业《期货基础知识》第五章第一节期货投机交易。自学效率低?进度慢?跟着王佳荣老师学习:免费试听期货从业各科约20%视频课程>>

1、期货投机是指交易者通过预测期货合约未来价格变化,以在期货市场上获取价差收益为目的的期货交易行为。

2、 期货投机与套期保值的区别

(1)从交易目的来看

期货投机交易是以赚取价差收益为目的;而套期保值交易是利用期货市场规避现货价格波动的风险

(2)从交易方式来看

期货投机交易是在期货市场上进行买空卖空,从而获得价差收益;套期保值交易则是在期货市场上建立现货市场的对冲头寸,以期达到对冲现货市场的价格波动风险。

(3)从交易风险来看

期货投机者在交易中通常是为博取价差收益而主动承担相应的价格风险;套期保值者则是通过期货交易规避现货价格风险。因此,从交易者的风险态度看,期货投机者大多是价格风险偏好者,套期保值者大多是价格风险厌恶者

3、期货投机者的类型:

(1)按交易主体划分

   期货投机者可分为机构投机者和个人投机者。机构投机者是指用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行期货投机活动的机构,主要包括各类基金、金融机构、工商企业等个人投机者则是指以自然人身份从事期货投机交易的投机者

(2)按持有头寸方向划分

  期货投机者可分为多头投机者和空头投机者。在交易中,投机者根据对未来价格波动方向的预测确定交易头寸的方向。若投机者预测价格上涨买进期货合约,持有多头头寸,被称为多头投机者;若投机者预测价格下跌卖出期货合约,持有空头头寸,则被称为空头投机者

4、在正向市场中,远月合约的价格高于近月合约的价格。

5、在正向市场中,远月合约的价格高于近月合约的价格。

习题练习

1、看跌期权的卖方想对冲了结其期权头寸,应()。

A. 卖出相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看跌期权

B. 卖出相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权

C. 买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看跌期权

D. 买入相同期限、相同合约月份和相同执行价格的看涨期权

参考答案:C
参考解析:无论标的物市场价格的变化趋势是否对期权卖方有利,期权卖方均可选择对冲平仓的方式了结其持有的期权头寸,即买入相同期限、相同合约月份且执行价格相同的看涨期权或看跌期权。

2、下列属于跨品种套利交易的情形有()。

A. 同一交易所3月小麦期货合约与3月玉米期货合约之间的套利

B. 同一交易所3月小麦期货合约与5月大豆期货合约之间的套利

C. 同一交易所3月大豆期货合约与3月豆粕期货合约之间的套利

D. 不同交易所3月小麦期货合约之间的套利

参考答案:AC
参考解析:跨品种套利是指利用两种或三种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格差异进行套利,即同时买入或卖出某一交割月份的相互关联的商品期货合约,以期在有利时机同时将这些合约对冲平仓获利。B项属于跨期套利,D项属于跨市场套利。

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