期货投资分析第二章重点：希腊字母-Gamma（Г）
1、衡量Delta值对标的资产的灵敏度
Gamma值较小时，意味着Delta对资产价格变动不敏感，投资者不必频繁调整头寸对冲资产价格变动风险，反之，投资者要频繁调整。
标的资产价格变动引起期权价格的变动常用如下公式估算:
2、Gamma的性质：
（1）看涨期权和看跌期权的Gamma值均为正值。
（2）深度实值和深度虚值的期权Gamma值均较小，只有当标的资产价格和执行价相近时，价格的波动都会导致Delta值的剧烈变动，因此平价期权的Gamma最大。
（3）期权到期日临近，平价期权的Gamma值趋近无穷大；实值和虚值期权的Gamma值先增大后变小，随着接近到期收敛至0。
（4）波动率和Gamma最大值呈反比，波动率增加将使行权价附近的Gamma减小，远离行权价的Gamma增加。
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