套利交易中,市价指令与限价指令的核心区别在于成交价格确定性和执行效率。市价指令是按市场当前最优价格立即成交的指令,不限制成交价格,优点是执行速度快,能确保套利组合及时建立或平仓,避免因价格波动导致套利机会消失;但缺点是成交价格可能偏离预期,尤其在市场波动剧烈时可能产生滑点。
限价指令则是指定一个具体价格,仅当市场价格达到或优于该价格时才成交,优点是能锁定成交价格,但可能因价格未达预期而无法成交,错失套利机会。
当市场波动剧烈、套利机会转瞬即逝时,更适合使用市价指令,以确保快速成交;而当市场相对平稳、套利价差稳定时,限价指令更合适,可避免因滑点导致套利收益缩水。