什么是衍生品？它有哪些基本特征？
衍生品（Derivatives）是指其价值由其他资产或某种基础性的利率、指数等变量确定的金融合约。这些标的资产可以是商品、利率、汇率、股权、信用等。衍生品的价值会随着标的资产的变化而变化。
衍生品的基本特征包括：
- 依赖于标的资产：衍生品的价值是由其所依附的标的资产决定的，例如股票、债券、外汇、黄金等。
- 标准化与非标准化：衍生品可以分为标准化合约和非标准化合约。标准化合约如期货合约，在交易所交易；非标准化合约如远期合约，通常在场外市场进行交易。
- 杠杆效应：衍生品具有高杠杆特性，投资者只需支付少量保证金即可控制较大金额的标的资产。
- 风险管理工具：衍生品主要用于对冲风险，帮助投资者规避价格波动带来的损失。
- 多样化的标的物：衍生品的标的物非常广泛，不仅包括传统的金融资产，还包括天气、污染指数等无形物。
国际权威机构对衍生品的定义：
- 经济合作与发展组织（OECD）将衍生品定义为“从基本资产或某种基础性的利率或指数衍生出来的双边合约或支付交换协议”。
- 巴塞尔银行监管委员会定义衍生品为“一种合约，其价值取决于一项或多项标的资产或指数的价值”。
- 国际互换和衍生工具协会（ISDA）将其描述为“旨在为交易者转移风险的双边合约，合约到期时，交易者所欠对方的金额由基础商品、证券或指数的价格决定”。
- 美国财务会计准则委员会（FASB）定义衍生品为“价值衍生于一个或多个标的资产的业务或合约”。
衍生品的应用：
- 价格发现：衍生品市场提供了透明的价格信息，有助于市场参与者更好地理解市场走势。
- 风险管理：企业通过使用衍生品对冲原材料价格波动、汇率变动等风险，从而实现稳健经营。
- 投资组合管理：金融机构利用衍生品进行资产配置，提高投资组合的收益和降低风险。
总结：衍生品作为现代金融市场的重要组成部分，其核心在于其价值来源于标的资产，并且具有多样化的应用和功能。掌握衍生品的概念及其特征，对于理解和运用衍生品市场至关重要。
科目：期货基础知识
考点：衍生品的概念
