场内市场与场外市场的风险管理有何不同？
场内市场（Exchange-Traded Market）是指所有的供需方集中在固定的场所（交易所）进行竞价交易。这些交易所提供固定的交易场所和时间，并负责制定包括具体条款、交易机制、履约方式、交割规定等在内的标准化的衍生品合约。由于合约标准化、交易者集中在一个固定的场所，市场流动性较高。
在场内市场中，交易所作为衍生品交易的组织者，本身并不参与交易，而是为交易双方创造条件，集中办理符合规定的衍生品的上市、成交、结算和交割业务，监管交易行为，担保合约履约。交易所有一套完整的交易和结算机制，有许多规则约束和比较完善的风险控制制度和措施。只有交易所会员才能参与交易，非交易所会员只能通过交易所会员代理交易。这种严格的监管和风险控制机制使得场内市场的违约风险非常小。
场外市场（Over-The-Counter Market, OTC）则属于较少管制的私下的市场，它的准则就是商业中基本的诚实守信。交易双方需承担对手的违约风险，因此场外市场信用风险较大。场外市场由于其合约品种灵活多样，对交易者限制较少，能满足交易者个性化需求，交易规模始终大于场内市场。
场内市场的风险管理：
- 标准化合约：所有合约都是标准化的，便于管理和监控。
- 第三方担保：交易所作为第三方，为交易双方提供履约保障，降低了信用风险。
- 严格的监管：交易所有一套完整的交易和结算机制，有许多规则约束和比较完善的风险控制制度和措施。
- 高透明度：交易信息公开透明，便于监管机构和投资者监督。
场外市场的风险管理：
- 定制化合约：可以根据交易双方的需求定制合约，但增加了风险管理的复杂性。
- 双边协商：交易双方直接协商达成交易，缺乏第三方担保，信用风险较高。
- 分散交易：交易分散，没有固定的交易场所和时间，增加了监管难度。
- 较低透明度：交易信息不公开透明，难以进行有效的外部监管。
总结：场内市场和场外市场的风险管理机制各有特点。场内市场的标准化合约、第三方担保和严格的监管机制使其具有较高的透明度和较低的信用风险，适合需要高度监管和透明度的交易者。场外市场的灵活性和个性化需求满足能力使其更适合有特定需求的交易者，但信用风险较高，监管难度也较大。选择哪种市场取决于交易者的具体需求和风险承受能力。
科目：期货基础知识
考点：场内市场与场外市场
