在金融市场中，期权和互换都是重要的衍生品工具，但它们在多个方面存在显著的区别。
1. 合约性质
期权合约赋予买方在未来某个特定时间以约定价格买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）标的资产的权利，但不强制要求执行。而互换合约则是一种双方同意在未来一段时间内交换现金流的协议，通常是固定利率与浮动利率之间的交换。
2. 交易场所
期权可以在交易所内进行交易，也可以在场外市场（OTC）进行交易。而互换通常在场外市场进行交易，没有统一的交易平台。
3. 风险与收益
对于期权而言，买方的最大损失仅限于支付的期权费，而卖方则面临理论上无限的风险。相比之下，互换合约的双方都面临一定的风险，但这种风险是有限且可以预测的。
4. 结算方式
期权到期时，持有者可以选择行权或将未行权的期权放弃。而互换合约在整个合同期内定期交换现金流，直到合约到期。
5. 用途
期权主要用于投机和对冲风险，允许投资者在不确定的市场环境中锁定价格。互换则主要用于管理利率、汇率等金融风险，帮助企业或机构优化其资产负债表。
综上所述，期权与互换各自具备独特的功能特性，在实际应用中应根据具体需求合理选择。
科目：期货基础知识
考点：不同衍生品之间的联系和区别
