互换（Swap）是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定的时间内交换一系列现金流的合约。互换可以分为多种类型，其中最常见的两种是利率互换和货币互换。
一、利率互换
利率互换是指双方同意在未来某个特定时间内交换现金流的一种协议。通常，一方支付固定利率，而另一方支付浮动利率。这种互换的主要目的是对冲利率风险。例如，一家公司可能希望将其浮动利率债务转换为固定利率债务，以降低其融资成本的不确定性。
二、货币互换
货币互换是指双方同意在未来某个特定时间内交换不同货币的本金和利息的一种协议。货币互换的主要目的是对冲汇率风险。例如，一家跨国公司可能需要在不同国家之间进行资金调配，通过货币互换可以锁定未来的汇率，从而避免汇率波动带来的风险。
应用实例
- 利率互换：假设一家公司有一笔浮动利率贷款，为了规避利率上升的风险，该公司可以与银行签订一个利率互换协议，将浮动利率转换为固定利率。
- 货币互换：假设一家跨国公司在多个国家有业务，为了规避汇率波动风险，该公司可以与另一家跨国公司签订货币互换协议，定期交换不同货币的本金和利息。
重要性
互换工具在金融市场中扮演着重要的角色，不仅帮助企业和金融机构对冲各种风险，还促进了资本的有效配置。通过理解和运用互换工具，投资者可以在复杂的市场环境中更好地管理风险，实现稳定收益。
科目：期货基础知识
考点：互换
