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在险价值

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在险价值考点解析

所属考试：期货从业

授课老师：李泽瑞

所属科目：期货投资分析

考点标签：了解

所属章节：第十章衍生品业务风险管理/第二节风险度量/在险价值

所属版本：

在险价值介绍

在险价值

（1）VaR的定义：在一定概率水平α%（置信水平）下某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期（N天）可能的最大损失：

　　Prob（∆Ⅱ≤ -VaR ）=1-α%

　　∆Ⅱ为资产组合价值的未来变动，函数 Prob（.）为随机变量资产组合价值变动的分布函数。

（2）计算VaR需要的信息：时间长度N；置信水平；资产组合未来价值变动的分布特征。

专题更新时间：2025/08/01 11:35:48

在险价值考点试题

单选题 1.计算VaR不需要的信息是（）。

A . 时间长度N

B . 利率大小

C . 置信水平

D . 资产组合未来价值变动的分布特征

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正确答案: B

答察解析: 计算VaR至少需要三方面的信息：一是时间长度N；二是置信水平；三是资产组合未来价值变动的分布特征。

单选题 2.某个资产组合下一日的在险价值（VaR）是250万元。假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合4个交易日的VaR，得到( )万元。

A . 1000

B . 750

C . 625

D . 500

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正确答案: D

答察解析: 在实际中，大多数资产通常都有每天的报价或者结算价，可以据此来计算每日的VaR，并在基础上扩展到N天的VaR。根据扩展公式，可得：

判断题 3.使用历史模拟法计算VaR，隐含的假设条件是标的资产收益率的历史分布相同。( )

A . 错

B . 对

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正确答案: A

答察解析: 使用历史模拟法计算VaR，无需假设条件。

单选题 4.某个资产组合下一日的在险价值(VaR)是250万元。假设资产组合的收益率分布服从正态分布，以此估计该资产组合4个交易日的VaR，得到（）万元。

A . 1000

B . 750

C . 625

D . 500

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正确答案: D

答察解析: 在实际中，大多数资产通常都有每天的报价或者结算价，可以据此来计算每日的VaR，并在基础上扩展到N天的VaR ，可用的扩展公式是：=250×√4=250×2=500。

单选题 5.下列适合计算VaR的置信水平是（）。

A . 60％

B . 40％

C . 95％

D . 5％

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正确答案: C

答察解析: 在险价值(VaR)，是指在一定概率水平a％(置信水平)下，某金融资产或资产组合的价值在未来特定时期可能的最大损失。95％的置信水平的含义是有95％的把握认为最大损失不会超过VaR值。置信水平在一定程度上反映了金融机构对于风险承担的态度或偏好。较大的置信水平意味着较高的风险厌恶程度，希望能够得到把握较大的预测结果，也希望所用的计算模型在对极端事件进行预测时失败的可能性更小。