【案例四】某项目建设期为2年，生产期为8年，项目建设投资（不含固定资产投资方向调节税、建设期借款利息）3100万元，预计90%形成固定资产，10%形成递延资产。固定资产折旧年限为8年，按平均年限折旧法计算折旧，残值率为5%，在生产期末回收固定资产残值；递延资产按8年期平均摊销。建设项目发生的资金投入、收益及成本情况见附表1~2。建设投资贷款年利率为8%，按季计息，建设期只计利息不还款，从第3年开始还款，以项目的最大还款能力加以偿还；流动资金贷款年利率为4%。假定销售税金及附加的税率为6%，所得税率为33%，行业基准投资收益率为12%，基准投资回收期为7年。问题：（1）计算建设期借款利息和各年固定资产折旧额。（2）计算第3年的税后利润并确定当年可用于偿还建设期借款本金的资金总额。（3）编制资金来源与运用表（不考虑利润分配）。（4）计算项目的借款偿还期和偿债备付率，并对项目的偿债能力予以分析。附表1 建设项目资金投入、收益及成本表单位：万元
| 序号 | 年份项目 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5—10 | |
| 1 | 建设投资 | 自有资金 | 930 | 620 | |||
| 贷款 | 930 | 620 | |||||
| 2 | 流动资金贷款 | 300 | |||||
| 3 | 年销售收入 | 3800 | 4000 | 4500 | |||
| 4 | 年经营成本 | 2600 | 2600 | 2600 | |||
| 序号 | 项 目 | 建设期 | 生 产 期 | ||||||||
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 | 10 | ||
| 1 | 资金来源 | ||||||||||
| 1.1 | 利润总额 | ||||||||||
| 1.2 | 折旧费 | ||||||||||
| 1.3 | 摊销费 | ||||||||||
| 1.4 | 长期借款 | ||||||||||
| 1.5 | 流动资金借款 | ||||||||||
| 1.6 | 自有资金 | ||||||||||
| 1.7 | 回收固定资产余值 | ||||||||||
| 1.8 | 回收流动资金 | ||||||||||
| 2 | 资金运用 | ||||||||||
| 2.1 | 固定资产投资 | ||||||||||
| 2.1.1 | 建设期利息 | ||||||||||
| 2.2 | 流动资金 | ||||||||||
| 2.3 | 所得税 | ||||||||||
| 2.4 | 长期借款还本 | ||||||||||
| 2.5 | 流动资金借款还本 | ||||||||||
| 3 | 盈余资金 | ||||||||||
| 4 | 累计盈余资金 | ||||||||||
答案：题（1）实际利率=（1+8%/4）4－1=8.24% 第一年借款利息=（0+930/2）×8.24%=38.32（万元）第二年借款利息=（930+38.32+620/2）×8.24%=105.33（万元）第三年初借款累计额=930+38.32+620+105.33=1693.65（万元）固定资产原值=3100×90%+38.32+105.33=2933.65（万元）固定资产残值=2933.65×5%=146.48（万元）各年固定资产折旧额=（2933.65－146.48）÷8=348.37（万元）
题（2）第3年的销售税金及附加=3800×6%=228（万元）第3年的递延资产摊销费=3100×10%÷8=38.75（万元）第3年的长期借款利息=1693.65×8.24%=139.56（万元）第3年的流动资金借款利息=300×4%=12（万元）第3年的总成本费用=经营成本+折旧费+摊销费+财务费用 =2600+348.37+38.75+139.56+12=3138.68（万元）第3年利润总额=销售收入－总成本费用－销售税金及附加 =3800－3138.68－228=433.32（万元）第3年应交所得税=433.32×33%=143.00（万元）第3年税后利润=433.32－143.00=290.32（万元）可用于偿还建设期借款本金的最大偿债能力=税后利润＋折旧费＋摊销费 =290.32+348.37+38.75=677.44（万元）
