对比记忆考点：审批制、核准制和注册制的区别

我国证券市场发展至今，先后经历了行政主导的审批制和市场化方向的核准制两个阶段，2019年科创板开板，开始试点注册制。发行监管制度的改变也是市场逐渐发育成熟的表现，那么审批制、核准制和注册制到底有何区别呢？

审批制、核准制和注册制的比较

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股票发行监管制度是随着市场逐渐发展逐渐改变的，每一种制度都对应一定的市场发展状况。从上表我们可以看到，中介机构和中国证监会在核准制、注册制两种制度中扮演着重要角色，这引出了股票发行的另两种制度：保荐制度和发审委制度。

保荐制度明确保荐机构的和保荐代表人的责任并建立责任追究机制。保荐人的保荐责任期包括发行上市全过程以及上市后的一段时期。

发行审核委员会（发审委）由国务院证券监督管理机构的专业人员和所聘请的该机构外的有关专家组成，以投票方式对股票发行申请进行表决，提出审核意见。在核准制下，发审委需要对发行申请人进行实质审查，既行使行政权力又要作出商业判断。