1.公开市场业务
公开市场业务是指中央银行在金融市场上卖出或买进有价证券,吞吐基础货币,以改变商业银行等金融机构的可用资金,进而影响货币供应量和利率,实现货币政策目标的一种政策措施。
中央银行公开市场业务买卖的证券主要是政府公债和国库券。
与一般金融机构所从事的证券买卖不同,中央银行买卖证券的目的不是盈利,而是调控经济。
2.中央银行运用公开市场业务的作用机制
当中央银行需要增加货币供应量时,可利用公开市场操作买入证券,增加商业银行的超额准备金,通过商业银行存款货币的创造功能,最终导致货币供应量的多倍增加。同时,中央银行买入证券还可导致证券价格上涨,市场利率下降。反之则相反。当经济衰退、中央银行需要放松银根时,就可以通过从金融市场上购买有价证券,增加市场货币供应量,从而为商业银行提供更多的资金,以扩大贷款规模,达到刺激经济发展的目的。
当经济过热,出现通货膨胀,中央银行需要紧缩银根时,就可以通过在金融市场上出售有价证券,减少市场货币供应量,导致银行体系的准备金减少,使商业银行的信贷规模缩小,达到抑制过度需求、降低经济增长速度的作用。
3.公开市场业务政策的优点
公开市场业务政策具有主动性、灵活准确性、可逆转性、可微调、操作过程迅速、可持续操作等优点,成为中央银行常用的主要货币政策工具。