2026年证券投资基金基础第五章重点：信用利差

基金从业《证券投资基金基础知识》第五章重点：信用利差

（一）信用利差的概念

信用利差指除了信用评级不同外，其余条件全部相同的两种债券收益率的差额。

一般而言， 投资者会要求更高的收益来补偿较高的违约风险，即违约风险越高，投资收益率也应该越高。

（二）信用利差的特点

1.对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级，信用利差随着期限增加而扩大。

2.信用利差随着经济周期（商业周期）的扩张而缩小，随着经济周期（商业周期）的收缩而扩张。

3.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化，受经济预期影响。信用利差的变化一般发生在经济周期发生转换前，因此，信用利差可以作为预测经济周期活动的参考指标。

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