期货基础第六章重点:国债期货合约间套利
一、跨期套利
1. 买入价差套利
适用于国债期货合约间价差被低估的情形,买入高价合约的同时卖出低价合约,待价差恢复后,同时平仓获利。
2. 卖出价差套利
适用于国债期货合约间价 差被高估的情形,卖出高价合约的同时买入低价合约,待价差恢复后,同时平仓获利。
二、跨品种套利
国债期货跨品种套利交易策略主要是利用不同期限债券对市场利率变动的不同敏感程度而制定的。一般情况下,期限长的债券对利率变动的敏感程度要大于期限短的债券对利率变动的敏感程度。也就是说,当市场利率上升或下降时,长期债券价格的跌幅或涨幅要大于短期债券价格的跌幅或涨幅。因而,投资者可以根据对市场利率变动趋势的预测,选择期限不同的国债期货合约进行跨品种套利。

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