真题考点：净现值（NPV） 考核3次
净现值(NPV) ，是指所有现金流的现值之和。折现率的选择直接影响到净现值的计算结果。折现率越高，净现值越低；折现率越低，净现值越高。其公式为：
净现值指标具有以下特点：
（1）考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价；
（2）考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一；
（3）考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率；
（4）考虑了项目在整个项目生命周期内收回投资后的经济效益状况，是更为全面、科学的经济评价方法；
（5）净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益。
真题练习：
【2025年真题1·单选题】下列关于净现值的表述，正确的是（ ）。
A．NPV＞0表示项目实施后，只能实现预定的收益率
B．净现值与折现率有关
C．NPV＜0表示项目实施后，未能达到预定的收益率水平，确定项目已亏损
D．NPV=0表示项目实施后正好盈亏平衡
选项A错误：NPV>0：项目实施后的经济效益，不仅达到了基准收益率的要求，而且还有富余。
选项C错误：NPV<0：表示项目实施后的经济效益达不到基准收益率的要求。表明项目的收益低于预期的基准收益率，并不一定说明实际发生了亏损。
选项D错误：NPV=0：项目实施后的投资收益率正好达到基准收益率。并不一定意味着项目处于盈亏平衡状态，而是说项目的回报达到了预期的基准水平。
【所属章节】第6章 >> 第六章 理财规划计算工具与方法 >> 第三节 不规则现金流的计算 >> 净现值（NPV）P200-201
【2025年真题2·单选题】某项目初始投资100万元，时限3年，贴息率为7%，未来3年的现金流为第一年末回购30万元，第二年末回购40万元，第三年末回购50万元，该投资项目的净现值为（ ）万元。
A．4.54
B．5.45
C．3.79
D．2.68
因此，本题中该投资项目的净现值=-100+30/（1+7%）+40/（1+7%）2+50/（1+7%）3=-100+28.04+34.94+40.81=3.79。
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【2025年真题3·多选题】净现值指标的特点包括（ ）。
A．考虑了项目在整个项目生命周期内的现金流量，全面反映了项目投资后的经济效益状况
B．净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益
C．考虑了资金时间价值，增强了投资经济性评价的科学性
D．考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一
E．不考虑投资风险，净现值与投资风险大小无关
(1)考虑了资金时间价值，增强了投资经济性的评价（C正确）；
(2)考虑了全过程的净现金流量，体现了流动性与收益性的统一（D正确）；
(3)考虑了投资风险，风险大则采用高折现率，风险小则采用低折现率（E错误）；
(4)考虑了项目在整个项目生命周期内收回投资后的经济效益状况，是更为全面、科学的经济评价方法（A正确）；
(5)净现值的经济实质是投资方案报酬超过基本报酬后的剩余收益（B正确）。
综上，该题选ABCD。
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