(1) 物价稳定与充分就业之间的矛盾。
存在高失业率的国家,中央银行可通过宽松的货币政策,如增发货币、扩大信用投放等途径刺激社会总需求,以减少失业或实现充分就业。但宽松的货币政策往往在一定程度上导致一般物价水平上涨,诱发或加剧通货膨胀。
(2) 物价稳定与经济增长之间的矛盾。
稳定物价要求收紧银根、压缩投资需求、控制货币量与信用量,这不利于经济增长;要使经济有较高的增长速度,则要求增加投资保持宽松的货币政策,但又不利于物价稳定。因此,经济增长与物价稳定难以兼顾。
(3) 物价稳定与国际收支平衡之间的矛盾。
在开放经济条件下,一国的币值和国际收支都会受到其他国家宏观经济状况的影响。处于通货膨胀中的国家,国内利率往往比其他国家高,容易引起外国资本的流入,导致国际收支失衡。
在现阶段,我国的货币政策目标是“保持货币币值稳定,并以此促进经济增长”。
币值稳定既包括避免通货膨胀和防止通货紧缩,也包括货币对内币值稳定(国内物价稳定和对外币值稳定(汇率稳定)。
这一政策目标既规定了稳定货币的第一属性,又明确了稳定货币的最终目的(促进经济增长)。