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考前提分！1月证券投资基金高频考题：衍生工具

来源:233网校 2026-01-27 10:22:41

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1、（）指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权，既不能提前也不能推迟。

A.欧式期权

B.美式期权

C.看涨期权

D.看跌期权

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参考答案：A

参考解析：A正确：欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。
B错误：美式期权允许期权买方在期权到期前的任何时间执行期权。
C错误：看涨期权合约赋予期权的买方在事先约定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的标的资产的权利，又称“买入期权”。
D错误：看跌期权赋予期权买方在预先规定的时间以执行价格向期权卖出者卖出规定的标的资产的权利，又称“卖出期权”。

2、关于期货市场的风险管理功能，以下表述正确的是()。
I、期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配
II、期货市场能够提高金融系统抵御风险的能力
III、期货交易能够消除金融市场系统风险

A.I、II

B.I、II、III

C.II、III

D.I、III

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参考答案：A

参考解析：Ⅰ正确：在某些特定的假设前提下，期货交易可以使风险在具有不同风险偏好的投资者之间进行转移和再分配，从而有助于投资者获得各自满意的风险类型和数量，优化各自的风险偏好。
Ⅱ正确：由于期货市场的存在，金融体系抵御风险的能力也得到提高。
Ⅲ错误：金融市场的系统性风险是不可消除的。
综上，该题选A。

3、按（）分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。

A.期权买方执行期权的时限

B.期权买方的权利

C.执行价格与标的资产的市场价格的关系

D.按偿还期限

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参考答案：B

参考解析：B正确：按期权买方的权利分类，期权可分为看涨期权和看跌期权两种。
A错误：按期权买方执行期权的时限分类，期权可分为欧式期权(European Options)、美式期权(American Options)和百慕大期权(Bermudan option)三种类型。
C错误：根据执行价格与标的资产当前市场价格的关系，期权可以分为实值期权、平值期权和虚值期权三种。
D错误：干扰选项，无实际意义。

4、关于期货市场的价格发现功能，以下表述错误的是（）。

A.市场参与者对未来价格变化趋势的预测影响期货价格

B.期货市场中供求关系影响期货价格

C.期货市场大量交易者基于供求信息的交易形成现货市场的参考价格

D.投资者并不重要，只有套期保值交易才能对价格发现起到作用

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参考答案：D

参考解析：选项D错误：在市场经济条件下，价格是根据市场供求状况形成的。期货市场上来自各个地方的交易者带来了大量的供求信息（并非投资者不重要），标准化合约提高了市场流动性。因此，期货市场中形成的价格往往能真实地反映供求状况，并为现货市场提供了一个可靠的参考价格，起到了“价格发现”的功能。
选项ABC说法正确。
题目问的是“说法错误的”。综上，该题选D。

5、期货交易涉及的交易制度不包括（）。

A.信息披露制度

B.对冲平仓制度

C.保证金制度

D.盯市制度

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参考答案：A

参考解析：选项A错误：干扰项，信息披露在金融市场上非常重要，但并不是期货市场特有的交易制度。
选项BCD正确：期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、对冲平仓制度和交割制度等若干项。
题目问的是“不包括”。综上，该题选A。

6、（）是指不通过集中交易所，而是通过金融机构之间或金融机构与客户之间谈判进行交易的衍生工具。

A.内置型衍生工具

B.交易所交易的衍生工具

C.信用创造型的衍生工具

D.OTC交易的衍生工具

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参考答案：D

参考解析：D正确：场外交易的衍生工具是指不通过集中交易所，而是通过金融机构之间或金融机构与客户之间谈判进行交易的衍生工具。
AC错误：干扰选项，教材不涉及该内容。
B错误：交易所衍生品是在规范化的交易所平台上进行交易的标准化金融工具。

7、（）属于在交易所内交易的衍生工具。

A.利率互换

B.信用违约互换

C.货币互换

D.期货合约

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参考答案：D

参考解析：选项D正确：交易所衍生品是在规范化的交易所平台上进行交易的标准化金融工具。主要品种包括期货类产品(如股指期货、商品期货)和期权类产品(如股票期权、商品期权)。
选项ABC错误：场外交易的衍生工具是指不通过集中交易所，而是通过金融机构之间或金融机构与客户之间谈判进行交易的衍生工具。常见的场外衍生品包括多种互换合约(如利率互换、货币互换)、信用衍生品(如信用违约互换CDS)、定制期权以及远期合约等。

8、当投资者买入看涨期权后，如果判断失误，则最大损失为（）。

A.标的资产价格

B.协定价格

C.无限

D.期权价格

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参考答案：D

参考解析：看涨期权买方的亏损是有限的，其最大亏损额为【期权价格】，而盈利可能是无限大的。期权的买方以较小的期权价格作为代价换取大幅盈利的可能性。
综上，该题选D。

9、（）是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。

A.保证金

B.期权费

C.佣金

D.手续费

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参考答案：B

参考解析：选项B正确：期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费用。
选项ACD为干扰项。

10、A、B公司想借入3年期100万元的借款，A公司融资成本分别为固定利率8％，浮动利率SHIBOR+0．5％，B公司融资成本分别为固定利率10％，浮动利率SHIBOR+1％，双方可以通过（）降低融资成本。

A.货币互换

B.利率互换

C.股权互换

D.信用违约互换

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参考答案：B

参考解析：选项B正确：利率互换，是指互换合约双方同意在约定期限内按不同的利息计算方式分期向对方支付由币种相同的名义本金额所确定的利息。双方进行利率互换的主要原因是双方在固定利率和浮动利率市场上分别具有比较优势。本题中A公司在固定利率市场上具有比较优势，B公司在浮动利率市场上有比较优势，双方利用各自的比较优势为对方借款，然后进行互换，从而达到共同降低筹资成本的目的。
选项A错误：货币互换涉及不同币种的本金和利息交换，适用于双方在不同币种市场上的融资成本有差异的情况。
选项C错误：股权互换涉及股票或股票指数与固定或浮动利率的互换
选项D错误：信用违约互换是一种对冲信用风险的金融工具

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