在基金从业《证券投资基金基础知识》第六节“多元资产投资”中，资产配置是决定投资组合长期业绩的核心环节。而在实际投资管理中，如何将战略资产配置（SAA）与战术资产配置（TAA）有效协同，是基金经理获取超额收益的关键。
首先，战略资产配置着眼于长期，是基于投资者的风险偏好、收益目标以及各类资产的长期预期风险收益特征，确定的长期资产分配基准。它决定了投资组合的“基本盘”和长期风险暴露，是控制组合整体下行风险的“锚”。在构建SAA时，通常需要运用均值-方差模型等量化工具，并结合长期的资本市场预期（CME）。
其次，战术资产配置则是一种短期的、主动的偏离策略。基金经理通过敏锐捕捉市场的短期无效性、宏观经济周期的阶段性变化或资产价格的短期错杀，主动超配或低配某些资产类别。TAA的核心目的在于利用短期市场波动获取超额收益（Alpha），但其偏离幅度通常受到严格的风险预算限制，以防止组合风险特征发生根本性改变。
在实战协同中，SAA与TAA相辅相成。SAA确保组合不偏离长期战略轨道，而TAA则在可控风险内增强收益。对于备考基金从业资格考试的考生而言，必须深刻理解两者的区别与联系，特别是在FOF（基金中基金）或养老目标基金等案例分析题中，要能够准确识别并阐述这两种配置策略的具体应用场景与协同机制，从而在考试中拿到高分。
科目：证券投资基金基础知识
考点：二、资产配置
