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2022年证券分析师考前冲刺模拟试题(十七)

来源:233网校 2022-09-11 00:00:02

关于债券的即期利率,下列说法正确的有()。

Ⅰ、即期利率也称为零利率

Ⅱ、即期利率是零息票债券到期收益率

Ⅲ、即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率

Ⅳ、根据已知的债券价格,能够计算出即期利率

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

B、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:

即期利率又称零利率,是零息票债券到期收益率的简称。在债券定价公式中,即期利率是用来进行现金流贴现的贴现率。反过来,也可以从已知的债券价格计算即期利率。

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根据资本资产定价模型,下列说法正确的是()。

Ⅰ、如果无风险利率降低,单个证券的收益率将成正比降低

Ⅱ、单个证券的期望收益的增加与贝塔成正比

Ⅲ、当一个证券的价格为公平市价时,阿尔法为零

Ⅳ、均衡时,所有证券都在证券市场线上

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ

D、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:

Ⅰ项错误,Ⅱ项正确,根据资本资产定价模型的计算公式:E(rⅠ)=rF+βⅠ[E(rM)-rF],变形可得:E(rⅠ)=(1-βⅠ)rF+βⅠE(rM),所以,当βⅠ>1时,无风险利率降低,单个证券的收益率将增加。

Ⅲ项正确,当一个证券的价格为公平市价时,阿尔法为零。

Ⅳ项正确,资本资产定价模型认为证券市场线是一条市场均衡线,市场在均衡的状态下,所有资产的预期收益都应该落在这条线上。

故本题选B。

根据ⅠS—LM模型,下列描述正确的有()。

Ⅰ、中央银行增加货币供给使利率下降,收入和消费增加,投资增加

Ⅱ、政府购买增加使利率上升,收入和消费增加,投资减少

Ⅲ、税收增加使利率下降,收入和消费减少,投资增加

Ⅳ、政府等量地增加政府购买和税收时,收入增加,利率上升,消费减少,投资减少

A、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

参考答案:D
参考解析:

根据ⅠS—LM模型:(1)当货币需求不变时,中央银行增加货币供给,意味着货币市场上供过于求,这必然导致利率下降。利率下降刺激消费和投资,从而使收入增加。(Ⅰ正确)(2)政府增加税收会使总支出减少,反映到ⅠS—LM模型体现为ⅠS曲线向左移动。总支出减少使生产和收入减少,总收入减少了,对货币交易需求减少。当货币供给不变时,利率会下降,导致投资增加。(Ⅲ正确)(3)政府等量地增加政府购买和税收,根据平衡预算乘数,此时国民收入会增加,增加幅度为与政府购买和税收变动相等的数量。增加政府购买会使总支出增加,反映到ⅠS—LM模型体现为ⅠS曲线向右移动;增加税收会使总支出减少,反映到ⅠS—LM模型体现为ⅠS曲线向左移动。由于政府购买支出乘数大于税收乘数,所以最终会使ⅠS曲线向右移动,导致利率上升、收入增加、消费增加和投资减少。(Ⅱ正确,Ⅳ错误)。

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