一建经济历年章节真题：11.3.2 资金成本的计算
1、某公司长期资本总额为 20000 万，其构成为：长期借款 5000 万，长期债券 8000 万，普通股7000 万，对应的资金成本率分别 5%，6%和 10%，该公司综合资金成本率为( )。【2022年真题】
A. 5.36%
B. 6.24%
C. 7.00%
D. 7.15%
综合资金成本是对各种个别资金成本进行加权平均而得的结果。
(1)计算各种长期资本占全部资本的比例。
长期借款资金比例=5000÷20000×100%=25%
长期债券资金比例=8000÷20000×100%=40%
普通股资金比例=7000÷20000×100%=35%
(2)测算综合资金成本。
综合资金成本=5%×25%+6%×40%+10%×35%=7.15%
2、某企业为扩大投资规模，拟筹资15000万元，现有四个筹资方案，其中筹资方案甲的相关数据如下表，筹资方案乙、丙、丁的综合资金成本分别为11.36%、10.71%和11.93%，则仅根据上述条件，为完成筹资，依据综合资金成本应选择的筹资方案为( ) 。【2022年真题】
A. 甲
B. 乙
C. 丙
D. 丁
综合资金成本是对各种个别资金成本进行加权平均而得的结果。在不考虑其他因素的情况下，通常选择综合资金成本最低的方案。
(1)计算甲的各种长期资本占全部资本的比例。
长期借款资金比例=1000÷15000×100%=6.67%
长期债券资金比例=4000÷15000×100%=26.67%
优先股资金比例=3000÷15000×100%=20%
普通股资金比例=7000÷15000×100%=46.67%
(2)测算甲的综合资金成本。
综合资金成本=6.67%×7.5%+26.67%×8%+20%×12%+46.67%×13%=11.1%
(3)筹资方案甲、乙、丙、丁的综合资金成本分别为11.1%、11.36%、10.71%和 11.93%
故应选综合资金成本最小的筹资方案丙10.71%
