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冲刺提分!2026年5月期货基础知识第九章精选试题(下)

来源:233网校 2026-05-14 00:00:12

1、当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时(不计交易费用),买进看涨期权者的损失()。

A.随着标的物价格的下降而增加,最大至权利金

B.随着标的物价格的下跌而减少

C.随着标的物价格的下跌保持不变

D.随着标的物价格的下跌而增加

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参考答案:A
参考解析:买进看涨期权,当标的物的价格下跌至损益平衡点以下时(不计交易费用),期权买方损失随着标的物价格的下降而增加,最大至权利金。

2、某投资者在6月份以600点的权利金买入一张执行价格为25000点的8月恒指看涨期权,同时又以400点的权利金买入一张执行价格为25000点的8月恒指看跌期权,则这两份期权的盈亏平衡点分别是()。

A.①

B.②

C.③

D.④

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参考答案:D
参考解析:买入看涨期权的盈亏平衡点=执行价格+权利金=25000+600=25600(点);买入看跌期权盈亏平衡点=执行价格-权利金=25000-400=24600(点)。

3、某投资者以50美元的价格买入一张3个月后到期的铜看涨期权,执行价格8.800美元/吨,到期时,标的价格8.750美元/吨,到期净损益为(  )美元。

A.100

B.50

C.-100

D.-50

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参考答案:D
参考解析:买进看涨期权,当标的资产价格小于执行价格,投资者将放弃行权,损失为支付的权利金50美元。

4、某交易者以2美元/股的价格卖出一张执行价格为105美元/股的某股票看涨期权,当标的股票价格为107美元/股,期权权利金为2.2美元/股(合约单位为100股)时,该交易者接受买方行权,其损益为(  )。(不计手续费等费用)

A.0

B.-1

C.20

D.-20

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参考答案:A
参考解析:交易者接受行权,损益为:(105-107+2)×1×100=0(美元)。

5、某交易者以1000元/吨的价格买入12月到期,执行价格为48000元/吨的铜看跌期权。期权到期时,标的铜价格为47500元/吨。(不考虑交易费用和现货升贴水变化)该交易者的净损益为(  )元/吨。

A.-1000

B.500

C.1000

D.-500

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参考答案:D
参考解析:由于标的物价格下跌,所以该交易者选择行权,买进看跌期权的行权收益=执行价格-标的物价格-权利金=48000-47500-1000=-500(元/吨)。故此题选D。

6、以下为期权空头损益结构的是().

A.

B.

C.

D.

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参考答案:B,C
参考解析:A属于多头看涨损益图,B属于空头看跌损益图,C是空头看涨损益图,D是多头看跌损益图。

7、看跌期权多头和空头损益平衡点的表达式为(  )。

A.看跌期权空头损益平衡点=标的资产价格-权利金

B.看跌期权空头损益平衡点=执行价格-权利金

C.看跌期权多头损益平衡点=标的资产价格-权利金

D.看跌期权多头损益平衡点=执行价格-权利金

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参考答案:B,D
参考解析:看跌期权多头和空头的损益平衡点=执行价格-权利金;看涨期权多头和空头的损益平衡点=执行价格+权利金。

8、交易者为了(  ),可考虑卖出看跌期权。

A.通过履约方式买入标的资产

B.保护标的资产多头

C.获取较高的杠杆效用

D.获得权利金

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参考答案:A,D
参考解析:卖出看跌期权基本运用可进行如下分析。
(1)获得价差收益或权利金收益
(2)履约平仓标的资产空头头寸。
(3)履约买进标的资产

9、关于卖出看涨期权的目的,以下说法正确的有(  )。

A.为获取权利金收益而卖出看涨期权

B.为获取价差收益而卖出看涨期权

C.履约平仓标的资产多头头寸

D.为增加标的物空头的利润而卖出看涨期权

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参考答案:A,B,C
参考解析:卖出看涨期权基本运用可作如下分析。 (1) 赚取权利金或期权价差收益。 (2) 履约平仓标的资产多头头寸。如果交易者持有标的资产,但对标的资产后市谨慎看多,可考虑卖出看涨期权,通过履约方式将持有的标的资产卖出平仓。通过卖出看涨期权履约将标的资产多头平仓,目的是希望比按当时的市场价格卖出标的资产将多头平仓更为有利。故此题选ABC。

10、某投资者在5月份买入1份执行价格为9 000点的7月份中证500看涨期权,权利金为200点,同时又买入1份执行价格为9 000点的7月份中证500看跌期权,权利金为100点。在期权到期时,(  )。

A.若中证500为9 200点,该投资者损失100点

B.若中证500为9 300点,该投资者处于盈亏平衡点

C.若中证500为9 100点,该投资者处于盈亏平衡点

D.若中证500为9 000点,该投资者损失300点

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参考答案:A,B,D
参考解析:假设期权到期时,中证500为X点,若X>9000,看涨期权将被执行,看跌期权不被执行,该投资者的总收益=X-9000-200-100=X-9300;若X<9000,看涨期权将被放弃,看跌期权将被执行,投资者的总收益=9000-X-200-100=8700-X;若X=9000,无论两份期权是否执行,投资者的收益=-300。由以上分析可见,当中证500为9300点或8700点时,该投资者盈亏平衡;当中证500为9200点时,投资者的收益=9200-9300=-100(点);当中证500为9000点时,投资者的收益=9000-9300=-300(点)。故此题选ABD。

11、为规避标的资产空头头寸风险,可考虑买进看涨期权。()

A.错

B.对

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参考答案:
参考解析:【233网校独家解析,禁止转载】目前空头,代表未来会需要买入,所以是担心价格上涨,故在此情形下,可利用买入看涨期权锁定标的资产的买入价格。故本题答案正确。

12、买入看跌期权可以实现为所持标的资产保险的功能。(  )

A.错

B.对

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参考答案:
参考解析:买入看跌期权可以实现为所持标的资产保险功能,既可以规避标的资产价格下跌的风险又不会丧失标的资产价格上涨的获利机会。故本题答案正确。

13、多头蝶式价差期权在标的资产价格大幅波动时亏损,小幅波动或价格不变时盈利,但盈利和亏损均有限。(  )

A.错

B.对

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参考答案:
参考解析:多头蝶式价差期权在标的资产价格大幅波动时亏损,小幅波动或价格不变时盈利,但盈利和亏损均有限。

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