1、【单选题】资本资产定价模型的假设条件包括（ ）
Ⅰ投资者能够发现市场上的套利机会
Ⅱ证券的收益率具有单因素模型所描述的生成过程
Ⅲ投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全一致的预期
Ⅳ投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差评价证券组合的风险水平
A.Ⅱ Ⅲ Ⅳ
B.Ⅲ Ⅳ
C.Ⅰ Ⅱ
D.Ⅰ Ⅱ Ⅲ
参考答案：B
参考解析：I、II错误：属于套利定价模型的假设条件。
资本资产定价模型假设条件：
假设1：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
假设2：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
假设3：资本市场没有摩擦。
综上，该题选B。
资本资产定价模型假设条件：
假设1：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
假设2：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
假设3：资本市场没有摩擦。
综上，该题选B。
2、【单选题】资本资产定价模型的假设条件包括( )。
Ⅰ.任何证券的交易单位都是不可分的
Ⅱ.投资者对证券的收益和风险及证券间的关联性具有完全相同的预期
Ⅲ.投资者都依据组合的期望收益率和方差选择证券组合
Ⅳ.资本市场没有摩擦
A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ
B.Ⅲ、Ⅳ
C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ
D.Ⅰ、Ⅱ
参考答案：A
参考解析：I错误：资本资产定价模型假设任何证券的交易单位都是无限可分的。
资本资产定价模型三大假设：
Ⅲ正确：假设1：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
Ⅱ正确：假设2：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
Ⅳ正确：假设3：资本市场没有摩擦。
综上，该题选A。
资本资产定价模型三大假设：
Ⅲ正确：假设1：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
Ⅱ正确：假设2：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
Ⅳ正确：假设3：资本市场没有摩擦。
综上，该题选A。
3、【单选题】资本资产定价模型中的一个重要假设是投资者根据（）选择最优证券组合。
A.是否配股
B.证券的流通性
C.证券的风险与收益
D.是否分红派息
参考答案：C
参考解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项：
①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合；C项正确
②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；
③资本市场没有摩擦。
①投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，选择最优证券组合；C项正确
②投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期；
③资本市场没有摩擦。
4、【多选题】下列说法中，属于资本资产定价模型假设条件的有()。
A.投资者厌恶风险
B.证券收益由历史收益和标准差刻画
C.证券无限可分
D.税收和交易费用均忽略不计
参考答案：A,C,D
参考解析：资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的。这些假设条件可概括为如下三项假设：
(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
(3)资本市场没有摩擦，没有税负，没有交易成本。所谓摩擦，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着，在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
(1)投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差(或标准差)评价证券组合的风险水平，并按照投资者共同偏好规则选择最优证券组合。
(2)投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。
(3)资本市场没有摩擦，没有税负，没有交易成本。所谓摩擦，是指市场对资本和信息自由流动的阻碍。因此，该假设意味着，在分析问题的过程中，不考虑交易成本和对红利、股息及资本利得的征税，信息在市场中自由流动，任何证券的交易单位都是无限可分的，市场只有一个无风险借贷利率，在借贷和卖空上没有限制。
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