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证券投资顾问业务考前真题冲刺(八)

来源:233网校 2022-08-06 00:00:00

已知证券A的投资收益率等于0.08和-0.02的可能性均为50%,证券B的投资收益率等于0.05和-0.01的可能性均为50%,那么(   )。

Ⅰ 在均值-标准差平面上,证券A优于证券B

Ⅱ 证券A的方差等于0.0025

Ⅲ 证券B的标准差等于0.03

Ⅳ 证券A的期望收益率等于0.03

A、Ⅲ、Ⅳ

B、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

C、Ⅰ、Ⅱ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:B
参考解析:

证券A的期望收益率=0.08×50%+(-0.02)×50%=0.03;

证券B的期望收益率=0.05×50%+(-0.01)×50%=0.02;

证券A的方差=(0.08-0.03)^2×50%+(-0.02-0.03)^2×50%=0.0025,标准差=0.05;

证券B的方差=(0.05-0.02)^2×50%+(-0.01-0.02)^2×50%=0.0009,标准差=0.03;

在均值-标准差平面上,证券A的期望收益率大于证券B的期望收益率,同时证券A的标准差大于证券B的标准差,即风险大于B,两者无法比较,也就是不能说证券A优于证券B。

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考虑单因素套利定价模型,资产组合A的β值为1.0,期望收益率为16%。资产组合B的β值为0.8,期望收益率为12%。假设无风险收益率为6%。如果进行套利,那么投资者将同时(   )

Ⅰ 持有空头A

Ⅱ 持有空头B

Ⅲ 持有多头A

Ⅳ 持有多头B

A、Ⅰ、Ⅱ

B、Ⅰ、Ⅳ

C、Ⅱ、Ⅲ

D、Ⅲ、Ⅳ

参考答案:C
参考解析:可以通过卖空组合b,用所获取的资金构建一个相同风险而有较高收益的组合C,(C由a和无风险资产构成),C的贝塔值也为0.8,期望收益为14%,那么可以获取套利利2%。

下列各种资产配置策略中,对于市场流动性的要求说法正确的有(   )

Ⅰ 买入并持有策略只在构造投资组合时要求市场具有一定的流动性

Ⅱ 恒定混合策略要求市场流动性适度

Ⅲ 投资组合保险策略要求市场流动性较小

Ⅳ 投资组合保险策略要求市场流动性较高

A、Ⅱ、Ⅲ

B、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

C、Ⅰ、Ⅳ

D、Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ

参考答案:D
参考解析:资产配置策略关于市场流动性的要求中,买入并持有策略要求市场流动性较小;恒定混合策略要求市场流动性适度;投资组合保险策略要求市场流动性较高。

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