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期货从业《期货投资分析》考点归纳:基本分析方法

来源:233网校 2021年01月10日

期货从业资格考试《期货投资分析》第三章(分析方法)第一节内容:基本分析方法。学霸君为大家制作了思维导图,方便理解。

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一、思维导图

二、考点提炼

本节主要内容是基本分析方法。自学效率低?进度慢?跟着许睿老师学习:免费试听期货从业各科约20%视频课程>>

1. 经济周期分析法“美林投资时钟”理论形象的用时钟来描绘经济周期周而复始的四个阶段。

(1)复苏期:股票为王,债券次之;

(2)过热期:商品为王,股票次之;

(3)滞胀期:现金为王,商品次之;

(4)衰退期:债券为王,现金次之。

2. 平衡表法包括供用、需求以及库存等重要数据,详细案例见教材(期货及衍生品分析与应用(第三版)77页)。

3. 季节性分析法最直接的就是绘制出价格运行走势图,按照月份或者季节,分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景,为展望市场运行和把握交易机会提供直观的方法。

【优点】容易掌握、简单明了。

【适用】特定品种的特定阶段,并常常需要结合其他阶段性因素做出客观评估。如果出现特殊情况导致供求失衡,就会削弱原有的季节性规律。

4. 成本利润分析法在进行期货价格区间判断的时候,投资者可以吧期货产品的生产线或对应企业的盈亏线作为确定价格区间底部或顶部的重要参考指标。

5. 【因素】进行成本利润分析,不能把某一商品单独拿出来计算器成本利润,二十要充分考虑产业链的上下游、副产品价格、替代品价格和时间等一系列因素。详细案例见教材(期货及衍生品分析与应用(第三版)80页)。

6. 持仓分析法主要是研究持仓的内部结构,即通过跟踪各会员多空仓变化,分析市场主力买卖双方力量的对比变化,来预测市场运行方向。

【国内交易所持仓分析】

(1)比较多空主要持仓量的大小;

(2)观察某一品种或合约的多单(空单)是否集中在一个会员或几个会员手中,结合价格涨跌找到市场主力所在,即“区域”或“派系”会员,进行持仓分析;

(3)跟踪某一品种主要席位的交易状况,持仓增减,从而确定主力进出场的动向。

【美国CFTC持仓报告分析】

(1)对商业头寸而言,更应关注净头寸的变化而不是持有多头还是空头;

(2)注意季节性因素的变化,尤其是农产品的变化,有时候商业交易者做的只是季节性套期保值;

(3)持仓分析是从资金面的角度看市场动向,对短期作用明显,对于长期走势还需结合基本分析等其他方法。

7. 事件驱动分析法影响期货价格一般符合以下三个特点:

(1)是具有意外性;

(2)这类事件能产生重大影响;

(3)这类事件或多或少的可解释和可预测。

三、习题练习

1.天然橡胶供给存在明显的周期性,从8月份开始到10月份,各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱,这都会()。

A.降低天然橡胶产量而使胶价上涨

B.降低天然橡胶产量而使胶价下降

C.提高天然橡胶产量而使胶价上涨

D.提高天然橡胶产量而使胶价下降

参考答案:A
参考解析:天然橡胶供给存在明显的周期性,这种周期性主要来源于橡胶树的开割及停割导致供给量的变化。从8月份开始到10月份,各产胶国陆续出现台风或热带风暴、持续的雨天、干旱都会降低天然橡胶产量而使胶价上涨。

2.绘制出价格运行走势图,按照月份或者季节,分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景,为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是(() 。

A.季节性分析法

B.分类排序法

C.经验法

D.平衡表法

参考答案:A
参考解析:季节性分析法最直接的就是绘制出价格运行走势图,按照月份或者季节,分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景,为展望市场运行和把握交易机会提供直观的方法。

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