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期货从业《期货基础知识》考点归纳:外汇掉期与货币互换

来源:233网校 2020年11月2日

本节主要内容是期货从业《期货基础知识》第七章第三节外汇掉期与货币互换。自学效率低?进度慢?跟着王佳荣老师学习:免费试听期货从业各科约20%视频课程>>

1、外汇掉期又被称为汇率掉期,指交易双方约定在前后两个不同的起息日(Value Date,货币收款或付款执行生效日)以约定的汇率进行方向相反的两次货币交换。

2、根据起息日不同,外汇掉期交易的形式包括即期对远期的掉期交易、远期对远期的掉期交易和隔夜掉期交易。

3、即期对远期的掉期是指交易者在向交易对手买进  即期外汇的同时卖出金额和币种均相同的远期外汇,或在卖出即期外汇  的同时买进金额和币种均相同的远期外汇,而交易对手的交易方向刚好相反。

4、远期对远期的掉期是指交易者向交易对手同时买进并卖出两笔金额相同但交割日不同的远期外汇,可在买进期限短的(如三个月到期)外汇的同时卖出期限长的(如六个月到期)外汇,也可在卖出期限短的远期外汇的同时买进期限长的远期外汇。同样,交易对手的交易方向刚好相反。

5、根据起息日的远近,每笔外汇掉期交易包含一个近端起息日和一个远端起息日。这两个不同起息日所对应的汇率称为掉期汇率

6、货币互换是指在约定期限内交换约定数量两种货币的本金,同时定期交换两种货币利息的交易。

7、利息交换指交易双方定期向对方支付以换入货币计算的利息金额,交易双方可以按照固定利率计算利息,也可以按照浮动利率计算利息。

8、外汇掉期与货币互换的区别:

1597884528(1).jpg

习题练习

1、某美国机构设备进口商3个月后需支付进口货款3亿日元,则该进口商()。

A. 可能承担日元升值风险

B. 可能承担日元贬值风险

C. 可以买入日元/美元期货进行套期保值

D. 可以卖出日元/美元期货进行套期保值

参考答案:AC
参考解析:外汇期货买入套期保值,又称外汇期货多头套期保值,是指在现汇市场处于空头地位的交易者,为防止汇率上升带来的风险,在期货市场上买进外汇期货合约。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括:(1)外汇短期负债者担心未来货币升值;(2)国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。

2、下表为美国机构投资者A进行的卖出外汇远期交易要素表,根据表中要素,可知机构B的远期全价报价为(),A机构会得到的人民币的金额为()万元。

1597884558(1).jpg

A. 6.1330;12266

B. 6.1300:12266

C. 6.1270;2000 

D. 6.1270:12254

参考答案:A
参考解析:根据外汇远期交易策略可知,A机构是卖出2000万美元,买入人民币,机构B报出的即期汇率为USD/CNY=6.1300,远期点30点,远期全价=即期汇率+远期点=6.1300+0.0030=6.1330,即机构A以USD/CNY=6.1330的价格向机构B卖出2000万美元,收入人民币金额=6.1330×2000=12266(万元)。

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