在合伙制私募基金的法律架构中，普通合伙人(GP)与有限合伙人(LP)的权利义务存在本质区别，这种差异直接影响着投资者的风险收益特征。根据《初级个人理财》教材第四章（P172）的明确界定，普通合伙人需要对基金债务承担无限连带责任，而有限合伙人仅以认缴出资额为限承担有限责任。这种差异化的责任承担方式，造就了二者完全不同的风险收益曲线。
风险承担方面呈现出鲜明对比：
- 普通合伙人需以个人全部财产对基金债务负责，这种无限责任机制倒逼其审慎管理
- 有限合伙人则享有"防火墙"保护，最大损失仅限于投资本金（知识库[1]债务承担方式栏）
收益分配机制同样体现差异化原则：
- 普通合伙人通常获取2%管理费+20%超额收益分成
- 有限合伙人享有优先回报权，获取基准收益后再参与超额分配 这种设计既保证了有限合伙人的基本收益，又激励普通合伙人追求更高回报（知识库[3]E选项解析）。
典型案例显示，某房地产基金在项目亏损时，普通合伙人需用自有资金偿还3000万元债务，而有限合伙人仅损失了初始投资的1000万元。这一案例生动体现了责任承担的差异性（教材P172备注案例）。
理财师在实务操作中需特别注意：
- 评估客户风险承受能力，保守型投资者更适合担任有限合伙人
- 考察普通合伙人的资产实力，确保其具备承担无限责任的能力
- 解释"安全港条款"，明确有限合伙人参与管理的边界以避免责任升级 这些专业建议将帮助投资者在充分知情的情况下做出合理选择。
科目：初级个人理财
考点：合伙制私募基金
