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必背公式:2020基金从业基金业绩评价公式汇总

来源:233网校 2020年3月26日

之前我们说了基金从业的公式比较多,其中可以总结为两类:财务分析公式、证券投资分析分析公式。关于财务分析的公式已经汇总并举例了它的出题方式,本文的β系数、风险调整的收益指标等比较容易考,可重点记忆。财务分析公式指路:财务分析公式汇总>>

1、β系数的含义与应用

含义:贝塔系数是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感度。

计算公式:

image.png

式中,Cov(rp,rm)是投资组合p的收益与市场收益的协方差;δm是市场收益的方差。

2、资本资产定价模型

image.png

E(ri)为资产i的预期收益率,E(rm)为市场组合的预期收益率,rf无风险利率。

3、下行标准差

image.png

ri表示第i期即将收益率,rT表示目标收益率,n表示基金收益率小于目标收益率的期数

4、基金业绩评价——绝对收益

持有区间收益率

资产回报率=(期末资产价格-期初资产价格)/期初资产价格×100%【资产价格的增减】

收入回报率=期间收入/期初资产价格×100%

现金流和时间加权收益率

R=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)-1

平均收益率

算数平均收益率(RA

图片1.png,Rt=t期收益率;n=期数

几何平均收益率(RG

                                                             (1+RG)n=(1+R1)(1+R2)...(1+Rn)

图片2.png

5、基金业绩评价——相对收益

基金管理公司可根据基金选择适当的指数作为业绩比较基准,评估基金的相对收益。

算数法计算:ERa=Rp-Rb

几何法计算:ERg=(Rp+1)/(Rb+1)-1

6、基金业绩评价——风险调整后收益

夏普比率

图片3.png

SP表示夏普比率,

图片7.png表示基金的平均收益率,

图片8.png表示平均无风险收益率,

σp表示基金收益率的标准差

特雷诺比率

图片4.png

Tp表示特雷诺比率,

图片7.png表示基金的平均收益率,

图片8.png表示平均无风险收益率,

βp表示系统风险。

詹森α

图片5.png

图片9.png表示市场平均收益率

信息比率

图片6.png

图片7.png表示投资组合平均收益率;

图片10.png表示业绩比较基准平均收益率;

σp-b表示跟踪误差。

7、绝对收益归因

image.png

BMV是证券期初市场价格,R为区间收益率,C为收益贡献,i表示单个收益贡献因素,n为贡献因素总数量。

8、除权与除息

我国证券交易所在权益登记日的次一交易日对该证券作除权、除息处理。除权(息)日该证券的前收盘价改为除权(息)日除权(息)参考价。

除权(息)参考价=(前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例)/(1+股份变动比例)

权证业务中的除权除息

除权:新行权价格=(原行权价格×标的证券除权日参考价)/除权前一日标的证券收盘价

新行权比例=(原行权比例×除权前一日标的证券收盘价)/标的证券除权日参考价 

除息:新行权价格=(原行权价格×标的证券除息日参考价)/除息前一日标的证券收盘价

【真题再现】某股票的前收盘价为10元,经每10股分红0.5元的现金红利后,该股票的除息参考价为(    )。

A. 9.95元

B. 10.5元

C. 10.05元     

D. 9.5元

参考答案:A

参考解析:除权(息)参考价的计算公式为:(前收盘价-现金红利+配股价格*股份变动比例)/1+股份变动比例,本题中股份变动比例为0

故除息参考价=(10-0.5)/1=9.95

故本题选择A选项。

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