如何准确计算企业的个别资金成本与综合资金成本率？

在工程经济中，资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。它主要包括两部分：资金筹集费（如借款手续费、发行债券的注册费和代理费）和资金占用费（如银行借款利息、债券利息和股票股息）。

一、资金成本率的基本计算公式
资金成本率是资金占用费与筹资净额的比率。其核心计算公式为：
资金成本率 = 资金占用费 / [筹资总额 × (1 - 筹资费率)]
在解题时，务必注意区分筹资总额与筹资净额，扣除筹集费后的金额才是企业实际可用的资金。

二、个别资金成本的计算
1. 债务资金成本：如银行借款和发行债券。由于利息支出可以在税前扣除，具有抵税作用，因此计算时需考虑所得税率。公式为：债务资金成本率 = 年利率 × (1 - 所得税率) / (1 - 筹资费率)。
2. 权益资金成本：如发行普通股。普通股没有固定的到期日，且股息在税后支付，不能抵税。通常采用股利增长模型法计算，公式为：普通股资金成本率 = 预期第一年股息率 / (1 - 筹资费率) + 股息年增长率。

三、综合资金成本的计算
企业通常采用多种筹资方式，这就需要计算综合资金成本（加权平均资金成本）。它是以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资金成本进行加权平均确定的。
计算公式为：综合资金成本率 = ∑(某种资金占总资金的比重 × 该种资金的成本率)。
在案例分析题中，考生需先计算出各项个别资金成本，再根据目标资本结构或账面价值结构确定权重，最后求得加权平均值，以此作为企业投资决策和筹资方案比选的重要依据。掌握这些核心公式，是攻克《建设工程经济》财务计算题的关键。

科目：建设工程经济

考点：11.3.2   资金成本的计算