证券投资顾问在通过公众媒体开展业务时面临诸多限制，其中最为核心的禁令就是不得推荐具体股票。这一规定看似严格，实则蕴含着深刻的监管逻辑和市场考量。
首先，法律明文禁止是根本依据。《证券法》和《证券投资顾问业务暂行规定》都明确规定，证券投资顾问不得通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体作出买入、卖出或者持有具体证券的投资建议。这一规定并非空穴来风，而是基于证券市场健康发展的需要。
市场影响是重要考量因素。公众媒体的传播范围广、影响力大，一旦出现不当的个股推荐，极易引发市场跟风效应，导致股价异常波动。历史案例表明，某些"荐股大师"通过媒体推荐的个股常常出现暴涨暴跌，最终损害的是普通投资者的利益。
利益冲突防范也是监管重点。证券投资咨询机构可能为某些上市公司提供服务，若在媒体上推荐相关股票，难免存在利益输送嫌疑。禁止推荐个股的规定，实际上切断了这种潜在的利益输送渠道。
投资者保护是监管初衷。普通投资者往往缺乏专业判断能力，若轻信媒体上的个股推荐，可能承担超出自身承受能力的风险。统计数据表明，盲目跟风媒体推荐股票的投资者，亏损比例高达70%以上。
值得注意的是，替代性服务仍被允许。证券投资顾问可以在媒体上提供：
- 市场趋势分析
- 投资理念教育
- 风险提示警示
- 资产配置建议 等不涉及具体个股的服务内容。
违规后果十分严重。违反该规定的机构和个人，可能面临：
- 监管处罚
- 民事赔偿
- 声誉损失
- 业务资格受限
执业合规的关键在于把握好服务边界，既要充分利用公众媒体的传播优势，又要严格遵守监管要求，在服务投资者和维护市场秩序之间找到平衡点。
科目：证券投资顾问业务
考点：通过公众媒体开展业务的要求
