问:货币政策对利率期货价格的影响主要体现在哪些方面?央行的哪些操作会直接影响利率期货价格?
答:货币政策对利率期货价格的影响主要体现在央行通过调整利率、存款准备金率等政策工具,改变市场利率水平,进而影响利率期货价格。
当央行实行宽松的货币政策,如降低基准利率、降低存款准备金率等,会增加市场货币供应量,降低市场利率,从而使利率期货价格上升。相反,当央行实行紧缩的货币政策,如提高基准利率、提高存款准备金率等,会减少市场货币供应量,提高市场利率,导致利率期货价格下降。
央行的公开市场操作也会直接影响利率期货价格。当央行买入国债等债券时,会增加对债券的需求,推动债券价格上升,利率下降,利率期货价格上升;当央行卖出国债等债券时,会增加债券的供给,导致债券价格下降,利率上升,利率期货价格下降。